A ANÁLISE FUNDAMENTALISTA PARA A FORMAÇÃO DE ?· a anÁlise fundamentalista para a formaÇÃo de…

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<ul><li><p>A ANLISE FUNDAMENTALISTA PARA A FORMAO DE </p><p>UMA CARTEIRA DE AES: ESTUDO DAS EMPRESAS QUE </p><p>COMPEM O NDICE DE ENERGIA ELTRICA DA </p><p>BM&amp;FBOVESPA MAIA, Sinzio Fernandes </p><p>JESUS, Diego Pitta </p><p>Centro de Cincias Sociais Aplicadas/Departamento de Economia/PROBEX 2013 </p><p>RESUMO </p><p>Este trabalho tem como objetivo obter as cinco melhores empresas para investimento do ndice de energia </p><p>eltrica (Top 5 IEE) atravs da anlise fundamentalista, onde foram realizados estudos dos chamados </p><p>fundamentos das empresas, em que foram analisados os ndices contbeis e de mercado, alm de um </p><p>breve estudo sobre o setor de energia eltrica no Brasil. Os resultados do estudo mostraram a eficincia da </p><p>anlise fundamentalista para uma formao de uma carteira de aes para investimento, j que a </p><p>rentabilidade da carteira superou o ndice de energia eltrica e o IBOVESPA. </p><p>Palavras Chaves: Anlise Fundamentalista, ndice de Energia Eltrica e Carteira de </p><p>Aes. </p><p>INTRODUO </p><p>A anlise fundamentalista uma ferramenta utilizada para investimento em </p><p>aes, essa tcnica de investimento possibilita encontrar o valor justo das aes de </p><p>uma empresa, para isso ela avalia a sade financeira das empresas atravs dos chamados </p><p>fundamentos da empresa. Por avaliar todos os aspectos econmico-financeiros e de </p><p>mercado das empresas a anlise fundamentalista permite investimentos em aes de </p><p>longo prazo, assim tornando o investidor um scio da empresa. </p><p>Segundo Winger e Frasca (1995), a anlise fundamentalista tem em seu alicerce </p><p>a anlise de trs fatores: anlise da empresa; anlise da indstria em que a empresa est </p><p>inserida e a anlise geral da economia. essencial que estes trs fatores sejam </p><p>analisados, no importando a ordem de suas utilizaes. </p><p>O objetivo geral encontrar as cinco melhores aes do ndice de energia eltrica da </p><p>BM&amp;FBOVESPApara a formao de uma carteira de investimento em aes utilizando </p><p>a anlise fundamentalista. Os objetivos especficos so: a) - Apresentar o ndice de </p><p>energia eltrica, bem como as empresas que o compe; b) - Analisar os ndices </p><p>financeiros, econmicos e de mercado; c) - Selecionar as cinco melhores empresas para </p></li><li><p>investimento; d) - Comparar a rentabilidade da carteira com as empresas selecionadas </p><p>com o ndice de energia eltrica e o Ibovespa. </p><p>EMPRESAS QUE COMPEM O IEE DA BM&amp;FBOVESPA </p><p>O ndice de Energia Eltrica (IEE) foi lanado em agosto de 1996 com o objetivo de </p><p>medir o desempenho do setor de energia eltrica. Dessa forma, constitui-se em um </p><p>instrumento que permite a avaliao da performance de carteiras especializadas nesse </p><p>setor (BM&amp;FBOVESPA , 2013). </p><p>As empresas que compem a carteira terica do ndice de energia eltrica (IEE), com </p><p>seus respectivos cdigos na bolsa de valores brasileira: </p><p>Quadro 01 Empresas do IEE Fonte: Prprio </p><p>ndices Contbeis e de Mercado </p><p>Um ndice nada mais do que uma relao entre contas ou grupos de contas que visam </p><p>determina a situao econmica e financeira de uma empresa. O mnimo de ndices a </p><p>serem utilizados em uma anlise quatro e o Mximo onze. Abaixo de quatro podero </p><p>faltar informaes relevantes para a tomada de decises e acima onze pode-se observa </p><p>um excesso de informaes que comprometer o estudo. Os ndices possuem </p><p>rendimento decrescente. (MATARAZZO, 2009). </p><p>Os ndices utilizados para a formao da carteira de aes so: </p><p>Quadro 02 ndices Contbeis e de Mercado Fonte: Prprio </p></li><li><p>Caractersticas Gerais do Setor de Energia Eltrica no Brasil </p><p>Para a anlise fundamentalista ser eficiente se torna necessrio compreender o setor em </p><p>que as empresas esto inseridas. O Brasil tem o terceiro maior potencial hidroeltrico do </p><p>mundo, com cerca de 260 GW, sendo que o aproveitamento deste potencial de </p><p>aproximadamente 45%. Segundo o Plano Decenal de Expanso aprovado em 2012 pelo </p><p>Ministrio de Minas e Energia (MME), a capacidade de gerao instalada do pas </p><p>dever aumentar para 182,4 GW at 2021, dos quais 116,8 GW (64%) correspondero </p><p>gerao hidreltrica, 26 GW (14%) gerao termeltrica, 3,6 GW (2%) gerao </p><p>nuclear e 36 GW (20%) outras fontes renovveis.(EPE Plano Decenal de Expanso </p><p>2012-2021). </p><p>PROCEDIMENTOS METODOLGICOS </p><p>Esse estudo de incio caracterizado como uma pesquisa exploratria, onde se busca </p><p>mostrar a anlise fundamentalista e seus mtodos para selecionar uma boa carteira de </p><p>aes. Este tipo de pesquisa tem como objetivo proporcionar maior familiaridade com o </p><p>problema, com vistas a torn-lo mais explcito ou a construir hipteses. A grande </p><p>maioria das pesquisas envolve: (a) levantamento bibliogrfico; (b) entrevistas com </p><p>pessoas que tiveram experincias prticas com o problema pesquisado; e (c) anlise de </p><p>exemplos que estimulem a compreenso (GIL, 2007). </p><p>PROCEDIMENTO DE COLETA DE DADOS </p><p>Todos os ndices financeiros, econmicos e de mercado do presente trabalho foram </p><p>coletados da plataforma Economtica, que uma ferramenta de base de dados, as </p><p>informaes coletadas foram referentes ao ano de 2012. O Economtica foi </p><p>disponibilizado pelo projeto de extenso Sala de Aes da UFPB, Campus I. </p><p>TRATAMENTO DOS DADOS </p><p>O objetivo final desta pesquisa formar uma carteira com as cinco melhores empresas </p><p>que compem o ndice de energia eltrica, onde os ndices contbeis e de mercado </p><p>serviram como insumo bsico: </p></li><li><p>Quadro 03 ndices Contbeis (Economtica) Fonte: Prprio </p><p>Quadro 04 ndices de Mercado (Economtica) Fonte: Prprio </p><p>RESULTADOS </p><p>Na presente pesquisa foram utilizados alguns mtodos da anlise fundamentalista e o </p><p>resultado do estudo uma carteira com cinco ativos do ndice de energia eltrica como </p><p>segue abaixo: </p><p>Quadro 05 Carteira Fundamentalista de Aes Fonte: Prprio </p><p>RENTABILIDADE </p><p>A carteira formada apresentou um retorno anual de 5,62% e que superou os outros </p><p>parmetros, o ndice de energia eltrica e o Ibovespa que tiveram um retorno anual de -</p><p>4,92% e -8,61% respectivamente. </p></li><li><p>CONCLUSO </p><p>Ficou evidente nesta pesquisa que a abordagem de investimento fundamentalista </p><p>bastante vivel e eficiente, j que a carteira selecionada de cinco ativos utilizando a </p><p>anlise fundamentalista conseguiu um retorno superior aos outros ndices que foram </p><p>usados para comparao.Fica caracterizado que a abordagem fundamentalista uma </p><p>ferramenta que pode e deve ser explorada para a formao de carteiras de aes para </p><p>investimento. </p><p>REFERNCIAS </p><p>ANEEL. Agncia Nacional de Energia Eltrica. Disponvel em </p><p> Acesso em 17 ago. 2013. </p><p>BM&amp;FBOVESPA. Bolsa de Valores de So Paulo. Disponvel em </p><p> Acesso em 11 set. 2013. </p><p>EPE. Empresa de Pesquisa Energtica. Disponvel em </p><p>Acesso em 22 ago. 2013. </p><p>GIL, A. C. Mtodos e tcnicas de pesquisa social. 4. ed. So Paulo: Atlas, 1994. </p><p>MATARAZZO, DANTE CARMINE. Anlise Financeira de Balanos. 7 Edio. So </p><p>Paulo: Editora Atlas, 2010. </p><p>MME. Ministrio de Minas e Energia. Disponvel em </p><p>Acesso em 17 ago. 2013. </p><p>PLATAFORMA ECONOMATICA. Acesso em 02 set. 2013. </p><p>WINGER, B.; FRASCA, R. Investments: Introduction to analysis and Planning, 3. ed. </p><p>Englewood Cliffs: Prentice Hall,1995. </p></li></ul>

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