2015...em carteira, em 31 de dezembro de 2015, ascendia a 31.950.650,00 €, valor correspondente à...

Atlantic – Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Imobiliário, S.A. Praça de Liége nº 86 4150-455 Porto Portugal

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Patrimóvel I – Fundo de Investimento Imobiliário

Fechado

2015RelatórioeContas

Atlantic – S.G.F.I.I., S.A.


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PatrimóvelI– F.I.I.F.

RelatóriodeGestão

2015


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1 - Caracterização do Patrimóvel I – Fundo de

Investimento Imobiliário Fechado

O Fundo é um fundo de investimento imobiliário,

fechado, constituído por subscrição particular, de

distribuição parcial de rendimentos.

A constituição e funcionamento dos fundos de

investimento imobiliário obedece ao disposto no art.

48º, nº2 do Decreto-Lei 60/2002, de 20 de Março, na

redacção que lhe foi dada pelo Decreto-lei nº

13/2005, de 7 de Janeiro (Regime Jurídico dos

Fundos de Investimento Imobiliário, doravante

R.J.F.I.I.).

O Fundo tem a duração inicial de 10 anos, contados

a partir da data da sua constituição, podendo a sua

duração ser prorrogada por um ou mais períodos de

5 ou 10 anos.

O Fundo foi autorizado pela C.M.V.M. em 13 de

Junho de 2006, com 2 participantes e foi constituído

em 1 de Setembro de 2006.

O capital inicial do Fundo foi de 8.000.000 € (oito

milhões de euros), a que corresponderam 8.000.000

unidades de participação no valor unitário de 1,00 €

(um euro), integralmente subscritas em numerário.

A administração, gestão e representação do Fundo

competem à “Atlantic – Sociedade Gestora de

Fundos de Investimento Imobiliário, S.A.”. As

unidades de participação do Fundo são colocadas

presencialmente nas instalações da Sociedade

Gestora.

A função de depositário dos valores que constituem

o Fundo inicialmente foi desempenhada pela “Caixa

Central de Crédito Agrícola, Crl” para passar a ser

exercida pelo “Barclays Bank PLC – Sucursal em

Portugal” a partir do dia 9 de Junho de 2009.

O objectivo do Fundo consiste em alcançar, numa

perspectiva de médio e longo prazo, uma valorização

crescente do capital e a obtenção de um rendimento

contínuo e estável, através da constituição e gestão de

uma carteira de valores predominantemente

imobiliários baseada em critérios de prudência,

selectividade, segurança e rentabilidade, de forma a

acautelar e valorizar os interesses dos participantes.

O Fundo tem como áreas de actuação:

a) o desenvolvimento de projectos de construção de

imóveis destinados a habitação, escritórios, comércio,

serviços e indústria, de forma a assegurar a sua

exploração com recurso ao arrendamento;

b) a compra e venda de imóveis destinados a

habitação, escritórios, comércio, serviços e indústria,

com vista à realização de mais-valias.

A carteira de imóveis do Fundo está concentrada

geograficamente nas regiões do Minho, Douro

Litoral.

Ao dirigir-se simultaneamente para os segmentos de

habitação, escritórios, comércio, serviços e indústria

pretende-se assegurar uma adequada dispersão do

risco, procurando desta forma compensar o eventual

risco acrescido que resulta da concentração

geográfica dos imóveis.

O Fundo tem como política de rendimentos a

distribuição parcial de rendimentos aos participantes.


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2 – A carteira do Fundo

A carteira do Fundo é constituída por 102 imóveis

(fracções ou lotes), com pesos relativos que variam

entre os 0.04% e os 15.66% do património

imobiliário total do Fundo. Deste portfólio 24

imóveis pertencem à categoria de “terrenos

urbanizados” e correspondem a 3.45% do valor dos

imóveis em carteira, 58 imóveis pertencem à

categoria de “construções acabadas arrendadas” e

representam 84.27% do valor dos imóveis do Fundo

e 20 imóveis pertencem à categoria de “construções

acabadas não arrendadas” e representam 12.28% do

valor dos imóveis do Fundo.

O Fundo tem um portfólio de 114.475 m2 sob

gestão, sendo 16.278 m2 (14.22%) representados por

terrenos e 98.197 m2 (85.78%) por construções.

Relativamente às construções, 85.922 m2 (87.50%)

encontram-se arrendados e 12.275 m2 estavam

devolutos (12.50%).

O valor contabilístico da totalidade dos 102 imóveis

em carteira, em 31 de Dezembro de 2015, ascendia a

31.950.650,00 €, valor correspondente à média das

avaliações dos imóveis.

3 – Actividade desenvolvida

No decurso do exercício de 2015 o Fundo não

realizou qualquer aquisição e concretizou 7

alienações, relativas aos imóveis denominados “Lote

C18” a “Lote C24”, pelo valor global de 75.000,00 €.

4 – A performance do Fundo

O Fundo iniciou a actividade em Setembro de 2006

com as unidades de participação a serem subscritas a

1,0000 € (um euro).

O “Patrimóvel I – F.I.I.F.” acumula uma valorização

desde o seu lançamento, considerando os

rendimentos distribuídos aos participantes, de

355.62%, daqui resultando uma valorização média

anual de 66.63%. No exercício de 2006 (4 meses)

valorizou-se 79.78% e no ano seguinte obteve-se

uma valorização de 49.03%, a qual se obtém

corrigindo a cotação da up em 31/12/07, que se

fixou nos 2,2683 €, pelo valor de 3.288.000 €

correspondente ao volume de rendimentos

distribuídos aos participantes do Fundo.

Em 2008 o Fundo obteve uma valorização de

20.37%, em 2009 de 34.50%, em 2010 de 8.23%, em

2011 de 4.30%, em 2012 de 0.73% e em 2013 de

2.19%, a qual se obtém corrigindo a cotação da up

pelo valor de 680.000 € correspondente ao volume

de rendimentos distribuídos aos participantes do


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Fundo. No exercício de 2014 o Fundo registou uma

desvalorização de 7.96% e em 2015 de 0.70%.

No exercício de 2015 a estrutura de proveitos do

Fundo apresentou a seguinte desagregação:

- 35.11% (6.43% em 2014) resultaram de outros

ganhos eventuais;

- 27.93% (24.69% em 2014) decorreram da reversão

de provisões;

- 23.32% (48.37% em 2014) decorreram das rendas

geradas pelos imóveis em carteira;

- 11.80% (19.18% em 2014) resultaram do

reconhecimento de ganhos em activos imobiliários;

- 1.78% (0.63% em 2014) tiveram a sua origem em

outros proveitos e ganhos correntes;

- 0.04% resultaram de ganhos de exercícios anteriores

(compara com 6.43% de ganhos extraordinários em

2014);

- 0.01% (0.70% em 2014) corresponderam a juros de

depósitos.

A estrutura de custos do Fundo, no exercício de

2015, decompõe-se da seguinte forma:

- 85.48% (76.80% em 2014) decorrem do

reconhecimento de perdas em activos imobiliários;

- 5.09% (5.57% em 2014) correspondem a

fornecimentos e serviços externos;

- 4.53% (6.64% em 2014) correspondem a encargos

com impostos;

- 2.27% (1.79% em 2014) correspondem a encargos

com comissões;

- 1.92% (8.32% em 2014) correspondem à

constituição de provisões para encargos e dívidas a

receber;

- 0.71% (0.66% em 2014) têm origem em juros de

empréstimos.

- em 2014 as perdas de exercícios anteriores haviam

representado 0.23% dos custos.

5 – Regime fiscal (alterações)

O Decreto-Lei nº 7/2015, de 13 de Janeiro,

reconhecendo que a tributação dos organismos de

investimento colectivo é um domínio de primordial

importância para a aplicação de poupanças e para a

atracção de investimento, designadamente

investimento estrangeiro, e que o regime aplicável,

cujas bases fundamentais constam do artigo 22º do

EBF não é um regime competitivo, veio promover a

adopção do método de tributação “à saída”,

passando a tributar em IRS e IRC os rendimentos

auferidos pelos investidores.

Até 30 de Junho de 2015, na esfera dos Fundos de

Investimento Imobiliários, de uma forma

simplificada:

a) os rendimentos prediais (líquidos das despesas

com conservação e manutenção) eram tributados

autonomamente à taxa de 25,00%, devendo o

imposto ser liquidado no decurso do mês de Abril do

ano seguinte;

b) as valias imobiliárias líquidas do ano eram

tributadas autonomamente à taxa de 12,50%,

devendo o imposto ser liquidado no decurso do mês

de Abril do ano seguinte;

c) os rendimentos de unidades de participação

distribuídos a pessoas singulares residentes estavam

isentos de IRS;

d) os rendimentos de unidades de participação

distribuídos a pessoas colectivas residentes estavam

sujeitos a IRC;


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e) os rendimentos de unidades de participação

distribuídos a não residentes estavam isentos de IRS

e de IRC.

A partir de 1 de Julho de 2015, na esfera dos Fundos

de Investimento Imobiliários, passa a vigorar uma

lógica de tributação “à saída” em substituição da

tributação “à entrada”, de uma forma simplificada

temos que:

a) os rendimentos da categoria F, os rendimentos

prediais, estão isentos;

b) as valias de capitais e prediais estão isentas;

c) os rendimentos da categoria E, nomeadamente os

juros estão isentos;

d) os demais rendimentos são tributados a taxa

normal de IRC (21,00%), estando isentos de derrama

municipal e estadual;

e) os rendimentos de unidades de participação

distribuídos a pessoas singulares residentes estão

sujeitos a retenção na fonte a título definitivo, à taxa

liberatória de 28,00%;

f) os rendimentos de unidades de participação

distribuídos a pessoas colectivas residentes estão

sujeitos a retenção na fonte, a qual tem a natureza de

imposto por conta, à taxa de 25,00%;

g) os rendimentos de unidades de participação

distribuídos a não residentes e os decorrentes de

operações de resgate estão sujeitos a retenção na

fonte a título definitivo à taxa de 10,00%;

h) sobre o valor dos FII passa a incidir Imposto de

Selo à taxa de 0,0125% por trimestre.

6 – Alterações legais

A Lei nº 16/2015, de 24 de Fevereiro, veio transpôr

parcialmente as Diretivas nº 2011/61/UE e

2013/14/UE, procedendo à revisão do regime

jurídico dos Organismos de Investimento Coletivo e

à alteração ao Regime Geral das Instituições de

Crédito e Sociedades Financeiras e ao Código dos

Valores Mobiliários.

O Regulamento da CMVM nº 2/2015, que revoga os

Regulamentos da CMVM Nº 8/2002 e nº 5/2013,

passa a regular os Organismos de Investimento

Coletivo (Mobiliários e Imobiliários) e a

Comercialização de Fundos de Pensões Abertos de

Adesão Individual.

Face à integração das regras relativas aos organismos

de investimento imobiliário no Regime Geral, foram

uniformizados os prazos de reporte e divulgação

mínima das carteiras dos organismos de investimento

imobiliário com os prazos adotados para os restantes

organismos de investimento coletivo e prevê-se a

aplicação uniforme dos institutos da transformação e

cisão em moldes revistos.

Alargou-se a exigência de elaboração do relatório

anual do depositário às entidades que exerçam essas

funções em relação aos organismos de investimento

imobiliário.

Das demais alterações efetuadas, destacam-se as

relativas à determinação da comissão de gestão

variável, à valorização do património, por referência

aos ativos imobiliários, a unidades de participação,

participações em sociedades imobiliárias e ativos não

financeiros, relatórios dos peritos avaliadores de

imóveis e relação com a entidade responsável pela

gestão e ao indicador sintético de risco e de

remuneração do documento com as informações

fundamentais ao investidor relativamente aos

organismos de investimento imobiliário.


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Porto, 18 de Fevereiro de 2016

Os Administradores Executivos

Miguel Pereira Leite

Miguel Cabral


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PatrimóvelI–F.I.I.F.

Balanço

em31deDezembrode2015


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Código Designação 2014 Código DesignaçãoBruto Mv/Af mv/ad Líquido Líquido 2015 2014

ACTIVOActivos imobiliários Capital do fundo

31 Terrenos 1.112.783 63.844 74.427 1.102.200 1.296.400 61 Unidades de participação 8.000.000 8.000.00032 Construções 21.904.332 11.314.846 2.370.728 30.848.450 33.059.950 62 Variações patrimoniais33 Direitos 0 64 Resultados transitados 22.934.892 25.454.58434 Adiantamentos compra imóveis 0 65 Resultados distribuídos35 Outros activos 0 66 Resultado líquido período -214.751 -2.519.692

Total 23.017.116 11.378.690 2.445.155 31.950.650 34.356.350 TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO 30.720.141 30.934.892

Carteira títulos e participações Ajustamentos e provisõesObrigações 47 Ajustamentos dívidas a receber 624.424 624.424

211+2171 Títulos dívida pública 0 48 Provisões acumuladas 0 1.292.152212+2172 Outros fundos públ. equiparados 0 Total 624.424 1.916.576213+214+2173 Obrigações diversas 022 Participações soc. Imobiliárias 0 Contas de terceiros24 Unidades de participação 0 421 Resgates a pagar a participantes 026 Outros títulos 0 422 Rendimentos a pagar a participantes 0

Total 0 0 0 0 0 423 Comissões e outros encargos a pagar 10.709 10.738424+ ... + 429 Outras contas de credores 146.582 721.769

Contas de terceiros 431 Empréstimos titulados (UP - comp. variável) 0411 Devedores por crédito vencido 0 432 Empréstimos não titulados 2.297.440 1.335.890412 Devedores por rendas vencidas 581.779 581.779 635.560 44 Adiantamentos por venda de imóveis 0413+ ... +419 Outras contas de devedores 1.306 1.306 605 Total 2.454.730 2.068.397

Total 583.085 0 0 583.085 636.165

Disponibilidades Acréscimos e diferimentos11 Caixa 0 53 Acréscimos de Custos 131.217 77.32412 Depósitos à ordem 31.626 31.626 16.338 56 Receitas com Proveito Diferido 74.350 6.78513 Depósitos a prazo e com pré-aviso 275.000 275.000 0 58 Outras Acréscimos e Diferimentos 556.951 5.20014 Certificados de depósito 0 59 Contas Transitórias Passivas 018 Outros meios monetários 0 Total 762.517 89.310

Total 306.626 0 0 306.626 16.338TOTAL DO PASSIVO 3.841.671 4.074.283

Acréscimos e diferimentos51 Acréscimo de proveitos 1.719.140 1.719.140 052 Despesas com custo diferido 2.311 2.311 32258 Outros acréscimos e diferimentos 0 0 059 Contas transitórias activas 0

Total 1.721.451 0 0 1.721.451 322

TOTAL DO ACTIVO 25.628.278 11.378.690 2.445.155 34.561.813 35.009.175 TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO E PASSIVO 34.561.813 35.009.175

Abreviaturas: Mv - Mais valias; mn - Menos valias; Af - Ajustamentos favoráveis; ad - Ajustamentos desfavoráveis

CAPITAL DO FUNDO E PASSIVO2015 Ano


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DemonstraçãodosResultadosporNaturezaem31deDezembrode2015


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Código Designação 2015 2014 Código Designação 2015 2014

CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTESJuros e custos equiparados: Juros e proveitos equiparados:

711+ ... + 718 De Operações Correntes 36.283 37.077 812 Da Carteira de Títulos e Participações719 De Operações Extrapatrimoniais 811+ ... +818 Outros, de Operações Correntes 602 21.916

36.283 37.077 819 De Operações ExtrapatrimoniaisComissões 602 21.916

722 Da Carteira de Títulos e Participações Rendimentos de títulos723 Em Activos Imobiliários 822+ ... +825 Da Carteira de Títulos e Participações724+ ... +728 Outras, de Operações Correntes 116.128 100.846 828 De Outras Operações Correntes729 De Operações Extrapatrimoniais 829 De Operações Extrapatrimoniais

116.128 100.846 0 0Perdas em oper. financeiras e activos imobiliários Ganhos em oper. financeiras e activos imobiliários

732 Na Carteira de Títulos e Participações 832 Da Carteira de Títulos e Participações733 Em Activos Imobiliários 3.816.290 4.326.952 833 Em Activos Imobiliários 577.777 598.683731+738 Outras, em Operações Correntes 551.751 5.200 831+838 Outros, em Operações Correntes739 Em Operações Extrapatrimoniais 839 Em Operações Extrapatrimoniais

4.368.040 4.332.152 577.777 598.683Impostos Reversões de ajustamentos e de provisões

7411+7421 Impostos sobre o rendimento 135.325 297.050 851 De ajustamentos de dívidas a receber 25.979 69.5997412+7422 Impostos indirectos 19.577 4.606 852 De Provisões para Encargos 1.341.481 700.9507418+7428 Outros impostos 76.509 72.810 1.367.460 770.549

231.412 374.466Provisões do exercício 86 Rendimentos de activos imobiliários 1.141.502 1.509.650

751 Ajustamentos de divídas a receber 25.979 457.849752 Provisões para Encargos 72.218 11.474 87 Outros proveitos e ganhos correntes 87.087 19.653

98.197 469.323TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 3.174.427 2.920.452

76 Fornecimentos e serviços externos 260.072 314.255PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS

77 Outros custos e perdas correntes 881 Recuperação de Incobráveis882 Ganhos Extraordinários 200.836

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 5.110.133 5.628.119 883 Ganhos de Exercícios Anteriores 2.157884+ ... +888 Outros Ganhos Eventuais 1.718.798

CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 1.720.955 200.836781 Valores Incobráveis782 Perdas Extraordinárias 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se < 0) 214.751 2.519.692783 Perdas de exercícios Anteriores 12.860784+ ... +788 Outras Perdas Eventuais 1

TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 0 12.861

66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO (se > 0)TOTAL 5.110.133 5.640.980 TOTAL 5.110.133 5.640.980

8x2-7x2-7x3 Resultados da carteira títulos 0 0 D-C Resultados eventuais 1.720.955 187.9758x3+86-7x3-76 Resultados de activos imobiliários -2.357.083 -2.532.874 B+D-A-C+74Resultados antes de imposto s/o rendimento 16.661 -2.145.2268x9-7x9 Resultados das operações extrapatrimoniais B+D-A-C Resultado líquido do exercício -214.751 -2.519.692B-A+742 Resultados correntes -1.935.706 -2.707.667

CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS


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DemonstraçãodosFluxosMonetários

em31deDezembrode2015


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DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS

OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO

RECEBIMENTOS:

Subscrição de unidades de participação 0 0

… 0 0

PAGAMENTOS:

Resgates/reembolsos de unidades de participação

Rendimentos pagos aos participantes

… 0 0

Fluxo das operações sobre as unidades do fundo 0 0

OPERAÇÕES COM ACTIVOS IMOBILIÁRIOS

RECEBIMENTOS:

Alienação de activos imobiliários 75.000 150.000

Rendimentos de activos imobiliários 1.478.442 1.549.005

Adiantamentos por conta de venda de activos imobiliários 5.000 0

...

Outros recebimentos de activos imobiliários 0 1.558.442 0 1.699.005

PAGAMENTOS:

Aquisição de activos imobiliários 362.500 182.500

Grandes reparações em activos imobiliários 0 0

Comissões em activos imobiliários

Despesas correntes (FSE) com activos imobiliários 311.770 443.370

Adiantamentos por conta de compra de activos imobiliários 0 0

Encargos com escrituras 0 1.691

Encargos com primeira avaliação 0 0

…..

Outros pagamentos de activos imobiliários 817.259 1.491.529 41.052 668.613

Fluxo das operações sobre activos imobiliários 66.913 1.030.392


OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS

RECEBIMENTOS:

Venda de títulos

Reembolso de títulos

Resgates/reembolsos de unidades de participação

Rendimento de títulos

Juros e proveitos similares recebidos

Vendas de títulos com acordo de recompra

..

Outros recebimentos relacionados com a carteira 0 0

PAGAMENTOS:

Compra de títulos 0 0

Subscrições de unidades de participação

Juros e custos similares pagos 39.344 40.994

Vendas de títulos com acordo de recompra

Taxas de Bolsa suportadas

Taxas de corretagem

Outras taxas e comissões

...

Outros pagamentos relacionados com a carteira 39.344 40.994

Fluxo das operações da carteira de títulos -39.344 -40.994

2015 2014

2015 2014


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OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS

RECEBIMENTOS:

Juros e proveitos similares recebidos

Recebimentos em operações cambiais

Recebimento em operações de taxa de juro

Recebimento em operações sobre cotações

Margem inicial em contratos futuros

Comissões em contratos de opções

Outras comissões

...

Outros recebimentos op.a prazo e de divisas 0 0

PAGAMENTOS:

Juros e custos similares pagos

Pagamentos em operações cambiais

Pagamentos em operações de taxa de juro

Pagamentos em operações sobre cotações

Margem inicial em contratos de futuros

Comissões em contratos de opções

...

Outros pagamentos op. a prazo e de divisas 0 0

Fluxo das operações a prazo e de divisas 0 0

OPERAÇÕES GESTÃO CORRENTE

RECEBIMENTOS:

Cobranças de crédito vencido

Compras com acordo de revenda

Juros de depósitos bancários 265 0

Juros de certificados de depósito

...

Outros recebimentos correntes 2.180.780 2.181.044 114.495 114.495

PAGAMENTOS:

Comissão de gestão 70.904 71.726

Comissão de depósito 15.960 16.794

Despesas com crédito vencido

Juros devedores de depósitos bancários

Compras com acordo de revenda

Impostos e taxas 601.796 604.061

...

Outros pagamentos correntes 1.229.666 1.918.325 440.990 1.133.571

Fluxo das operações de gestão corrente 262.719 -1.019.076


OPERAÇÕES EVENTUAIS

RECEBIMENTOS:

Ganhos extraordinários

Ganhos imputáveis a exercícios anteriores

Recuperação de incobráveis

...

Outros recebimentos de operações eventuais 0

PAGAMENTOS:

Perdas extraordinárias

Perdas imputáveis a exercícios anteriores

...

Outros pagamentos de operações eventuais 0

Fluxo das operações eventuais 0 0

Saldo dos fluxos monetários do período...(A) 290.288 -29.678

Disponibilidades no início do período (B) 16.338 46.016

Disponibilidades no fim do período (C) = (B)+(A) 306.626 16.338

2015 2014

2015 2014


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AnexoaoBalançoeDemonstraçãodeResultadosde2015(ConformeoRegulamentoCMVMNº02/2005)


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1 – Introdução

O “Patrimóvel I – Fundo de Investimento Imobiliário Fechado”, doravante denominado de Patrimóvel I ou

Fundo, é um fundo de investimento imobiliário, fechado, constituído por subscrição particular, com menos de 5

participantes, de distribuição parcial de rendimentos, que tem por fim exclusivo o investimento de capitais

recebidos em carteiras diversificadas de valores fundamentalmente imobiliários (segundo um princípio de divisão

de risco), em que cada participante é titular de unidades de participação representativas do mesmo.

Conforme consta no Regulamento de Gestão do Fundo datado de 17 de Julho de 2006, o “Patrimóvel I – Fundo

de Investimento Imobiliário Fechado” foi constituído em 17 de Julho de 2006 e tem a duração de 10 anos,

prorrogável por 5 ou 10 anos desde que obtidas as autorizações e deliberações legalmente previstas.

As notas deste Anexo seguem a numeração prevista no Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento

Imobiliários (PCFII), conforme previsto no Regulamento da CMVM nº 02/2005. As notas omissas não têm

aplicação por inexistência ou irrelevância de valores ou situações a reportar.

2 - Princípios contabilísticos

Como princípios contabilísticos, adoptam-se os seguintes:

Continuidade: o fundo de investimento opera continuamente, com duração ilimitada, entendendo-se que não tem

intenção nem necessidade de entrar em liquidação, sem prejuízo de os fundos fechados terem duração limitada.

Consistência: o fundo de investimento não altera as suas regras, princípios, critérios e políticas contabilísticas de

um período para o outro. Se o fizer e o efeito for materialmente relevante, tal facto é referido no Anexo.

Materialidade: as demonstrações financeiras do fundo de investimento evidenciam todos os elementos que sejam

relevantes (qualitativa e quantitativamente) e que possam afectar avaliações ou decisões pelos utilizadores

interessados.

Substância sobre a forma: as operações são contabilizadas atendendo à sua substância, isto é, à realidade dos factos e

não apenas à sua forma documental ou legal.

Especialização: os elementos patrimoniais do fundo são valorizados e reconhecidos de acordo com a periodicidade

do cálculo do valor das unidades de participação, independentemente do seu recebimento ou pagamento,

incluindo-se nas demonstrações financeiras do período a que dizem respeito, bem como os seus ajustamentos de

valor daqui decorrentes.

Prudência: significa que é possível integrar nas contas um grau de precaução ao fazer estimativas exigidas em

condições de incerteza sem, contudo, permitir a criação de reservas ocultas ou provisões excessivas ou a

deliberada quantificação de activos e proveitos por defeito ou de passivos e custos por excesso.


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3 - Notas ao Anexo

Nota 1

Do reconhecimento, para cada imóvel, da diferença entre o respectivo valor contabilístico e o valor resultante da

média aritmética simples das avaliações periciais, resultam os seguintes valores:

Imóveis Valor

contabilístico

Média dos valores

das avaliações

Diferença

Lote para moradia C4 21.550,00 21.550,00 0,00Lote para moradia C5 15.850,00 15.850,00 0,00Lote para moradia C6 15.850,00 15.850,00 0,00Lote para moradia C7 15.850,00 15.850,00 0,00Lote para moradia E1 30.750,00 30.750,00 0,00Lote para moradia E3 31.750,00 31.750,00 0,00Lote para moradia H4 26.050,00 26.050,00 0,00Lote para moradia H5 26.050,00 26.050,00 0,00Lote para moradia H6 27.150,00 27.150,00 0,00Lote para moradia H7 26.000,00 26.000,00 0,00Lote para moradia H8 25.600,00 25.600,00 0,00Lote para moradia H9 25.100,00 25.100,00 0,00Lote para moradia H10 24.850,00 24.850,00 0,00Lote para moradia H11 24.850,00 24.850,00 0,00Lote para moradia H12 25.100,00 25.100,00 0,00Lote para moradia H13 25.200,00 25.200,00 0,00Terreno sobrante 21.950,00 21.950,00 0,00Quinta das Hortas - Lote F2 181.700,00 181.700,00 0,00Quinta das Hortas - Lote F3 179.100,00 179.100,00 0,00Lote 5 Balança em Fontarcada 15.950,00 15.950,00 0,00Escritório Fontarcada - Lote 3 36.350,00 36.350,00 0,00Escritório Fontarcada - Lote 4 36.150,00 36.150,00 0,00Lote 1 Taíde 96.400,00 96.400,00 0,00Terreno de Tenões U-743 147.050,00 147.050,00 0,00Vivenda C2 83.700,00 83.700,00 0,00Apartamento T2 AC - Porto 180.450,00 180.450,00 0,00Pavilhão Elos 727 1.008.050,00 1.008.050,00 0,00Pavilhão Elos 893 2.019.600,00 2.019.600,00 0,00Escritório Fontarcada - Lote 2 429.450,00 429.450,00 0,00Apartamento PV1 T5 400.450,00 400.450,00 0,00Centro Comercial Brasilia - Lote B 1.319.150,00 1.319.150,00 0,00O Nosso Café 3048A 2.149.500,00 2.149.500,00 0,00O Nosso Café 3048B 1.615.250,00 1.615.250,00 0,00O Nosso Café 3048C 613.550,00 613.550,00 0,00Prédio R.Clube Des. PóvoaFracção AT 178.700,00 178.700,00 0,00Armazém Lugar das Sete Fontes 2.520.500,00 2.520.500,00 0,00Lote 55 R/c Fracção A 324.950,00 324.950,00 0,00Lote 1 5.004.100,00 5.004.100,00 0,00Lote 6 35.650,00 35.650,00 0,00Lote 7 43.150,00 43.150,00 0,00Lote 8 51.050,00 51.050,00 0,00Lote 9 175.150,00 175.150,00 0,00Lote M15 30.150,00 30.150,00 0,00Lote M16 31.550,00 31.550,00 0,00Lote M17 31.550,00 31.550,00 0,00Lote M18 31.550,00 31.550,00 0,00Lote M19 33.050,00 33.050,00 0,00Lote M20 33.050,00 33.050,00 0,00Lote M21 33.050,00 33.050,00 0,00Lote M22 33.050,00 33.050,00 0,00Lote M23 33.050,00 33.050,00 0,00Lote M24 33.050,00 33.050,00 0,00


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Lote M25 33.050,00 33.050,00 0,00Lote M26 33.050,00 33.050,00 0,00Lote M27 33.050,00 33.050,00 0,00Lote M28 33.050,00 33.050,00 0,00Lote M29 33.050,00 33.050,00 0,00Lote M30 33.050,00 33.050,00 0,00Lote M31 33.050,00 33.050,00 0,00Lote M32 33.050,00 33.050,00 0,00Lote M33 33.050,00 33.050,00 0,00Lote M34 33.700,00 33.700,00 0,00Log Site Alverca EN 10 Km 127 4.011.750,00 4.011.750,00 0,00Serração Porto dÁve - Lote A 757.000,00 757.000,00 0,00Serração Porto dÁve - Lote B 290.000,00 290.000,00 0,00Serração Porto dÁve - Lote C 32.500,00 32.500,00 0,00Serração Porto dÁve - Lote D 15.000,00 15.000,00 0,00Serração Porto dÁve - Lote E 392.000,00 392.000,00 0,00Serração Porto dÁve - Lote F 417.500,00 417.500,00 0,00Serração Porto dÁve - Lote G 551.000,00 551.000,00 0,00Serração Porto dÁve - Lote H 613.500,00 613.500,00 0,00Armazéns Rua da Taxa - Armazém D 119.050,00 119.050,00 0,00Lote S2 C 79.850,00 79.850,00 0,00Lote S2 D 101.800,00 101.800,00 0,00Lote S3 A 81.350,00 81.350,00 0,00Lote S3 B 72.800,00 72.800,00 0,00Lote S3 C 87.250,00 87.250,00 0,00Lote S4 A 87.550,00 87.550,00 0,00Lote S4 B 87.550,00 87.550,00 0,00Lote S4 C 104.400,00 104.400,00 0,00Lote S4 E 114.550,00 114.550,00 0,00Loja Fraião U-1677A 101.300,00 101.300,00 0,00Centro Comercial Brasilia - Lote Q 141.150,00 141.150,00 0,00Prédio Urbano Rua Santos Dias 1.765.000,00 1.765.000,00 0,00Escritório Faria Guimarães - Porto 41.450,00 41.450,00 0,00Caves PV - Cave 7 14.000,00 14.000,00 0,00Caves PV - Cave 8 14.000,00 14.000,00 0,00Armazéns Rua da Taxa - Armazém B 66.600,00 66.600,00 0,00Armazéns Rua da Taxa - Armazém C 120.850,00 120.850,00 0,00Lote S1 A 31.850,00 31.850,00 0,00Lote S1 D 21.550,00 21.550,00 0,00Lote S1 E 17.850,00 17.850,00 0,00Lote S1 F 17.850,00 17.850,00 0,00Lote S2 A 42.400,00 42.400,00 0,00Lote S2 B 31.000,00 31.000,00 0,00Lote 34 Cave Fracção B 669.900,00 669.900,00 0,00Lote 42 R/c Fracção A 347.450,00 347.450,00 0,00Oficina Porto d'Ave - Fracção A 151.850,00 151.850,00 0,00Oficina Porto d'Ave - Fracção B 190.700,00 190.700,00 0,00Moradia da Trofa U2637 82.800,00 82.800,00 0,00Casa de Tenões U-70 65.550,00 65.550,00 0,00Loja Fr. A, U 1904A Braga 90.300,00 90.300,00 0,00

TOTAL 31.950.650,00 31.950.650,00 0,00


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Nota 2

Quanto ao número de unidades de participação emitidas, resgatadas e em circulação, assim como relativamente

ao valor líquido global do fundo e da unidade de participação no início e no fim do período em referência, temos

os seguintes valores:

Descrição No início Subscrições Resgates Distribuição

Resultados

Outros Resultados

no período

No fim

Valor base 8.000.000,00 8.000.000,00

Diferença em subscrições/resgates

Resultado distribuído

Resultado acumulado 25.454.584,24 -2.519.692,19 22.934.892,06

Ajustamentos em imóveis

Resultado do período -2.519.692,19 2.519.692,19 -214.750,86 -214.750,86

Soma 30.934.892,06 0,00 -214.750,86 30.720.141,20

Nº up’s 8.000.000,00 8.000.000,00

Valor up 3,8669 3,8400

O Fundo não contempla no seu Regulamento de Gestão:

- resgates com valor da primeira avaliação subsequente;

- unidades de participação com diferentes direitos e/ou classes de comercialização.

Nota 3

No que se refere ao inventário dos activos do fundo e relativamente à “A-Composição discriminada da carteira

de activos” apresentamos apenas as rubricas com relevância para este Fundo, ou seja, a “1 – Imóveis situados na

UE”, a “7 – Liquidez”, “8 – Empréstimos” e a “9 – Outros valores a regularizar”.

1 - Imóveis situados na UE

Área

(m2)

Data

aquisição

Preço

Aquisição

Data

Avaliação

1

Valor

Avaliação

1

Data

Avaliação

2

Valor

Avaliação

2

Valor

Imóvel

País

Mu

ni

cípio

1.1. Terrenos 16.278 1.112.783,22 1.053.200,00 1.151.200,00 1.102.200,00 1.1.1. Urbanizados

16.278 1.112.783,22 1.053.200,00 1.151.200,00 1.102.200,00

Não Arrendados 16.278 1.112.783,22 1.053.200,00 1.151.200,00 1.102.200,00 Prédio urbano Terreno Tenões U743

2.740 23-01-2013 127.617,66 14-11-2014 144.000,00 14-11-2014 150.100,00 147.050,00 P BRG

Escritórios Fontarcada c/ Lotes

602 01-09-2006 50.487,76 14-11-2014 71.000,00 14-11-2014 74.000,00 72.500,00 P PL

PrédioUrbanoLote G Terreno Sobrante

1.198 01-09-2006 40.372,69 25-09-2015 21.900,00 25-09-2015 22.000,00 21.950,00 P PL

PrédioUrbanoLote para Moradia E

2.146 01-09-2006 42.462,93 25-09-2015 58.000,00 25-09-2015 67.000,00 62.500,00 P PL

PrédioUrbanoLote para Moradia H

5.248 01-09-2006 271.639,11 25-09-2015 250.000,00 25-09-2015 261.900,00 255.950,00 P PL


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PrédioUrbanoLote 1 Taíde

2.350 01-09-2006 96.896,44 14-11-2014 93.000,00 14-11-2014 99.800,00 96.400,00 P PL

PrédioUrbanoLote 5 Balança

328 01-09-2006 16.534,69 14-11-2014 15.900,00 14-11-2014 16.000,00 15.950,00 P PL

PrédioUrbanoLugar do Cruzeiro - Lote C

1.100 01-09-2006 76.750,86 25-09-2015 64.800,00 25-09-2015 73.400,00 69.100,00 P PL

Prédio Urbano Quinta das Hortas Lote F2, F3

566 13-05-2014 390.021,18 14-11-2014 334.600,00 14-11-2014 387.000,00 360.800,00 P BRG

Construções Acabadas

98.197 21.904.332,47 30.106.000,00 31.590.900,00 30.848.450,00

1.4.1 Arrendadas 85.922 16.550.851,73 26.287.200,00 27.561.500,00 26.924.350,00 Apartamento AC T2 Porto

127 01-09-2006 151.407,09 14-11-2014 178.900,00 14-11-2014 182.000,00 180.450,00 P PRT

Apartamento PV1 T5

286 01-09-2006 302.772,59 14-11-2014 398.000,00 14-11-2014 402.900,00 400.450,00 P PV

Armazém Lugar Sete Fontes Braga

24.858 23-05-2008 1.680.055,44 14-11-2014 2.455.000,00 14-11-2014 2.586.000,00 2.520.500,00 P BRG

Cruzeiro Lote S2 - C, D

332 01-09-2006 177.665,17 14-11-2014 178.800,00 14-11-2014 184.500,00 181.650,00 P PL

Cruzeiro Lote S3 - A, B, C

442 01-09-2006 236.214,84 14-11-2014 237.800,00 14-11-2014 245.000,00 241.400,00 P PL

Escritórios Fontarcada c/ Lotes

726 01-09-2006 363.282,31 14-11-2014 416.900,00 14-11-2014 442.000,00 429.450,00 P PL

Log Site Alverca EN 10 Km 127

3.525 04-05-2010 3.162.186,93 14-11-2014 4.008.500,00 14-11-2014 4.015.000,00 4.011.750,00 P VFX

Lote M15 500 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 28.300,00 14-11-2014 32.000,00 30.150,00 P PL

Lote M16 500 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 32.000,00 31.550,00 P PL

Lote M17 500 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 32.000,00 31.550,00 P PL

Lote M18 500 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 32.000,00 31.550,00 P PL

Lote M19 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M20 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M21 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M22 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M23 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M24 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M25 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M26 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M27 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M28 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M29 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M30 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M31 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M32 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M33 550 27-06-2008 11.961,65 14-11-2014 31.100,00 14-11-2014 35.000,00 33.050,00 P PL

Lote M34 920 27-06-2008 12.816,70 14-11-2014 31.400,00 14-11-2014 36.000,00 33.700,00 P PL Lote nº 55 R/c Fracção A

500 27-06-2008 276.464,95 14-11-2014 315.000,00 14-11-2014 334.900,00 324.950,00 P VNF

Lote 1 16.291 27-06-2008 1.806.407,42 14-11-2014 4.843.200,00 14-11-2014 5.165.000,00 5.004.100,00 P PL

Lote 6 496 27-06-2008 25.632,24 14-11-2014 34.300,00 14-11-2014 37.000,00 35.650,00 P PL

Lote 7 533 27-06-2008 25.632,24 14-11-2014 43.000,00 14-11-2014 43.300,00 43.150,00 P PL

Lote 8 647 27-06-2008 29.905,14 14-11-2014 50.100,00 14-11-2014 52.000,00 51.050,00 P PL

Lote 9 1.356 27-06-2008 71.770,89 14-11-2014 169.300,00 14-11-2014 181.000,00 175.150,00 P PL Pavilhão Elos 4.817 01-09-2006 2.311.104,86 14-11-2014 2.975.300,00 14-11-2014 3.080.000,00 3.027.650,00 P BRG Loja Fraião, U 1677A Braga

94 20-06-2014 96.279,50 14-11-2014 97.400,00 14-11-2014 105.200,00 101.300,00 P BRG

Prédio O Nosso Café 3048A

596 30-12-2008 832.202,33 14-11-2014 2.084.000,00 14-11-2014 2.215.000,00 2.149.500,00 P BRG

Prédio O Nosso 865 30-12-2008 606.279,72 14-11-2014 1.510.500,00 14-11-2014 1.720.000,00 1.615.250,00 P BRG


Tel. 00351-226165750 Fax 226108390 20

Café 3048B Prédio O Nosso Café 3048C

865 30-12-2008 685.737,42 14-11-2014 587.100,00 14-11-2014 640.000,00 613.550,00 P BRG

Prédio Urbano Rua Clube Desportivo da Póvoa

124 29-12-2006 197.143,05 14-11-2014 175.400,00 14-11-2014 182.000,00 178.700,00 P PV

Serração Porto dÁve - A, B, C, D, E, F, G, H

13.255 01-09-2006 2.157.753,67 14-11-2014 3.025.000,00 14-11-2014 3.112.000,00 3.068.500,00 P PL

Shopping Center Brasilia Lote B

2.579 27-11-2006 427.809,17 14-11-2014 1.297.000,00 14-11-2014 1.341.300,00 1.319.150,00 P PRT

Vivenda C2 225 01-09-2006 147.345,03 14-11-2014 78.000,00 14-11-2014 89.400,00 83.700,00 P PL Armazéns Rua da Taxa D

442 01-09-2006 126.870,04 14-11-2014 118.100,00 14-11-2014 120.000,00 119.050,00 P BRG

Cruzeiro Lote S4 - A, B, C, E

771 01-09-2006 412.841,64 14-11-2014 391.100,00 14-11-2014 397.000,00 394.050,00 P PL

1.4.2 Não Arrendadas

12.275 5.353.480,74 3.818.800,00 4.029.400,00 3.924.100,00

Lote nº 42 R/c Fracção A

500 27-06-2008 266.067,33 14-11-2014 334.900,00 14-11-2014 360.000,00 347.450,00 P VNF

Prédio Urbano Loja Fr. A, U 1904A Braga

104 20-06-2014 100.035,00 14-11-2014 89.900,00 14-11-2014 90.700,00 90.300,00 P BRG

Pavilhão Rua Santos Dias

6.480 01-03-2009 3.693.582,15 24-08-2015 1.700.000,00 24-08-2015 1.830.000,00 1.765.00,00 P MTS

Shopping Center Brasilia Lote Q

325 27-11-2006 28.453,18 14-11-2014 135.300,00 14-11-2014 147.000,00 141.150,00 P PRT

Casa Tenões U70 288 23-01-2013 49.284,81 14-11-2014 62.100,00 14-11-2014 69.000,00 65.550,00 P BRG Armazéns Rua da Taxa B

237 01-09-2006 61.570,60 14-11-2014 63.200,00 14-11-2014 70.000,00 66.600,00 P BRG

Armazéns Rua da Taxa C

448 01-09-2006 113.379,25 14-11-2014 119.700,00 14-11-2014 122.000,00 120.850,00 P BRG

Caves Póvoa de Varzim - BR, BS

22 01-09-2006 24.929,28 14-11-2014 28.000,00 14-11-2014 28.000,00 28.000,00 P PV

Cruzeiro Lote S1 - A, D, E, F

172 01-09-2006 98.009,06 14-11-2014 88.200,00 14-11-2014 90.000,00 89.100,00 P PL

Cruzeiro Lote S2 - A, B

152 01-09-2006 83.799,61 14-11-2014 67.800,00 14-11-2014 79.000,00 73.400,00 P PL

Escritório Faria Guimarães

38 01-09-2006 36.350,84 14-11-2014 39.900,00 14-11-2014 43.000,00 41.450,00 P Porto

Lote nº 34 Cave Fracção B

1.000 27-06-2008 528.129,18 14-11-2014 669.800,00 14-11-2014 670.000,00 669.900,00 P VNF

Moradia da Trofa U 2637

249 22-12-2010 61.402,67 14-11-2014 80.000,00 14-11-2014 85.600,00 82.800,00 P Trofa

Oficina de Porto dÁve - A

994 27-06-2008 104.243,89 14-11-2014 151.000,00 14-11-2014 152.700,00 151.850,00 P PL

Oficina de Porto dÁve - B

1266 27-06-2008 104.243,89 14-11-2014 189.000,00 14-11-2014 192.400,00 190.700,00 P PL

P: Portugal; PL: Póvoa de Lanhoso; BRG: Braga; PRT: Porto; PV: Póvoa de Varzim; MTS: Matosinhos; VNF: Vila Nova de Famalicão; VFX: Vila Franca de Xira; TR: Trofa

7 - Liquidez Quanti

dade

Moe

da

Preço

Aquisição

Data

Avaliação

Valor

Avaliação

Método

Avaliação

Juros

Corridos

Valor

Global

7.1. À vista 4 EUR 31.626,27 31.626,27

7.1.1. Numerário

7.1.2. DO’s 4 EUR 31.626,27 31.626,27

7.1.3. Fundos de Tesouraria

7.2. A prazo

7.2.1. DP’s e com pré-aviso 1 EUR 275.000,00 342,22 275.342,22

DP Banco Santander 0.40% 20150911 20160910

1 EUR 275.000,00 342,22 275.342,22

7.2.2. CD’s

7.2.3. Val. Mobiliários < 12 meses


Tel. 00351-226165750 Fax 226108390 21

8 - Empréstimos Quant. Moeda Preço

Aquisição

Data

Avaliaç

Valor

Avaliaç

Método

Avaliaç

Juros

Decorridos

Valor

Global

8.1. Empréstimos

obtidos

4 EUR 2.297.439,60 2.333,47 2.299.773,07

Banco Santander Totta

(MLP) 1.786% 20100716

20200715

1 EUR 733.997,70 582,56 734.580,26


(MLP) 2.036% 20150424

20250423

1 EUR 590.441,90 301,86 590.743,76


(MLP) 2.036% 20150916

20250915

1 EUR 600.000,00 542,88 600.542,88


(CCC) 2.216% 20140720

20150720

1 EUR 373.000,00 906,17 373.906,17

8.2. Descobertos

8.3. Componente variável

de fundos mistos

9 - Outros Valores

Regularizar

Quant. Moeda Preço

Aquisição

Data

Avaliação

Valor

Avaliação

Método

Avaliação

Juros

Decorridos

Valor

Global

9.1 Valores activos EUR 2.304.194,05

9.1.1 Adiantamento por conta de imóveis

EUR 0,00

9.1.2 Outros EUR 2.304.194,05

9.2 Valores passivos EUR 1.541.898,27

9.2.1 Recebimentos por conta de imóveis

EUR 0,00

9.2.2 Outros EUR 1.541.898,27

No que se refere ao inventário dos activos do fundo e relativamente à “D - Informação relativa às unidades de

participação” temos:

Total Categoria A Categoria B Categoria C Outras

Em circulação 8.000.000,00 8.000.000,00

Emitidas no período 0,00 0,00

Resgatadas no período 0,00 0,00


Tel. 00351-226165750 Fax 226108390 22

Nota 4 e 5

O Fundo não possuía títulos em carteira à data de 31/12/2015.

Nota 6

1) O valor líquido global do Fundo é apurado deduzindo à soma dos valores que o integram, avaliados de acordo

com as normas legalmente estabelecidas, a importância dos encargos efectivos ou pendentes.

2) O valor de cada unidade de participação será, para efeitos internos, calculado todos os dias úteis, e é apurado

dividindo o valor líquido global do Fundo pelo número de unidades de participação emitidas, reportando-se o

seu valor às dezoito horas de cada dia útil.

3) Na valorização dos activos do Fundo são adoptadas as seguintes regras de valorimetria:

a) Previamente à aquisição, alienação ou desenvolvimento de projectos de construção de imóveis,

estes deverão ser sempre sujeitos a avaliação de, pelo menos, dois Peritos Avaliadores;

b) Todos os imóveis do Fundo são avaliados, pelo menos por dois Peritos Avaliadores, com uma

periodicidade mínima bienal, ou sempre que ocorram circunstâncias susceptíveis de induzir

alterações significativas do respectivo valor;

c) Para efeitos do cálculo do Valor Líquido Global do Fundo, os imóveis acabados são valorizados no

intervalo compreendido entre o respectivo valor de aquisição e a média aritmética dos valores

atribuídos pelos respectivos peritos avaliadores nas avaliações efectuadas;

d) Cada avaliação dos projectos de construção e dos imóveis deverá recorrer a pelo menos dois dos

três métodos de avaliação previstos em Regulamento da C.M.V.M., o “Método comparativo”, o

“Método do rendimento” e o “Método do custo”;

e) Os valores mobiliários serão avaliados ao preço de fecho do mercado mais representativo e com

maior liquidez onde os valores se encontrem admitidos à negociação, ou na sua falta, de acordo

com o previsto nos artigos 3º e 5º do Regulamento da CMVM nº 1/2006, com as necessárias

adaptações;

f) As unidades de participação de outros fundos de investimento que integrem o património do

Fundo serão avaliadas ao último valor divulgado ao mercado pela respectiva Sociedade Gestora,

excepto no caso de unidades de participação admitidas à negociação em mercado regulamentado às

quais se aplica o disposto na alínea anterior;

g) O câmbio a utilizar na conversão dos activos do Fundo, expressos em moeda estrangeira, será o

câmbio de divisas do dia a que se refere a valorização, divulgado a título indicativo pelo Banco de

Portugal.


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Nota 7

A liquidez do Fundo pode ser decomposta da seguinte forma:

Contas Saldo inicial Aumentos Reduções Saldo final

Numerário

DO’s 16.337,99 4.995.809,79 4.980.521,51 31.626,27

DP’s e com pré-aviso 0,00 1.030.000,00 755.000,00 275.000,00

CD’s

UP’s de fundos tesouraria

Outras contas de disponibilidades

Total 16.337,99 6.025.809,79 5.735.521,51 306.626,27

Nota 8

Discriminação das dívidas relativas às rubricas de devedores, por conta de rendas vencidas ou de outra natureza:

Contas / Entidades Devedores p/rendas

vencidas

Outros devedores Soma

Moviflor 7-Comércio de Mobiliário, SA (*) 624.424,26 0,00 624.424,26

Ana C. O. Martins 3.000,00 0,00 3.000,00

José J. F. Martins 4.800,00 0,00 4.800,00

Fernando Teixeira Unipessoal 0,00 0,60 0,60

Kuhne e Nigel, Lda 0,00 -54.654,60 -54.654,60

32 Senses 7.741,89 0,00 7.741,89

Ensinave 0,00 -3,404,00 -3,404,00

Prowder 0,00 -129,10 -129,10

Outros 0,00 1.305,98 1.305,98

Total 639.966,15 -56.881,12 583.085,03

(*) Este valor encontra-se provisionado a 100%

Nota 9

Existe uma total comparabilidade das rubricas do Balanço, da Demonstração dos Resultados e da Demonstração

dos Fluxos Monetários com os valores do período anterior.


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Nota 10

Discriminação das dívidas a terceiros cobertas por garantias reais prestadas pelo próprio Fundo:

Rubrica do Balanço Valores Natureza das garantias Garantia

MLP 1.786% 20100716 20200715

4.011.750,00 Hipoteca Prédio Urbano Log Site Alverca EN 10 Km 127

CCC 2.216% 20140720 20150720

MLP 2.036% 20150916 20250915

MLP 2.036% 20150916 20250915

275.000,00 Penhor DP Banco Santander

MLP 2.036% 20150424 20250423 1.765.000,00 Hipoteca Prédio Urbano Rua Santos Dias

Nota 11

No que se refere ao desdobramento das contas de ajustamentos de dívidas a receber e das provisões acumuladas,

temos os seguintes valores:

Contas Saldo inicial Aumentos Reduções Saldo final

471 - Ajustamentos para crédito vencido 624.424,26 25.979,30 25.979,30 624.424,26

482 - Provisões para encargos 1.292.151,63 141.754,18 1.433.905,81 0,00

Nota 12

No exercício de 2015 procedeu-se à retenção na fonte, em relação aos rendimentos obtidos e contabilizados no

Fundo, de acordo com o seguinte quadro:

Tipo rendimento Base incidência Taxa Valor

Rendimentos empresariais e profissionais 100,00 25,00% 25,00

Total 100,00 25,00

Nos termos do Decreto-Lei nº 7/2015, de 13 de Janeiro:

a) O valor apurado para o prejuízo fiscal do 2º semestre de 2015 foi de 32.917,44 €.

b) Em 31/12/2015 a estimativa de imposto sobre as valias imobiliárias líquidas latentes era de 817.777,67 €. Em

31/12/2014 a estimativa de imposto sobre as valias imobiliárias líquidas latentes era de 1.292.151,63 €, tendo

sido revertida no decurso de 2015 nos termos dos entendimentos aplicáveis.

c) Em 31/12/2015 o Fundo apresenta um saldo de 18.090.395,14 € de resultados líquidos passíveis de serem

distribuídos, livres de tributação, a pessoas singulares.


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Nota 13

Discriminação das responsabilidades com e de terceiros:

Tipo de responsabilidade Montante no início Montante no fim

Subscrição de títulos 0,00 0,00

Operações a prazo de compra - Imóveis 0,00 0,00

Operações a prazo de compra - Outras 0,00 0,00

Operações a prazo de venda – Imóveis 78.500,00 2.623.500,00

Operações a prazo de venda – Outras 0,00 0,00

Valores recebidos em garantia 8.000,00 8.000,00

Valores cedidos em garantia 2.055.000,00 6.051.750,00

Outras 0,00 0,00

Total 2.141.500,00 8.683.250,00


Tel. 00351-226165750 Fax 226108390 26

PatrimóvelI– F.I.I.F.

Relatórioanualdeauditoria

2015

2015...em carteira, em 31 de dezembro de 2015, ascendia a 31.950.650,00 €, valor correspondente à...

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