2014 11 28 apresentação aos investidores novembro 2014

Apresentação

Investidores Novembro 2014

2

Elevados padrões de governança corporativa

Novo Mercado 1

100% tag along 2

Apenas ações ordinárias 3

30% de membros independetes no conselho 4

Comitê Especial Comitê de Finanças, Auditoria, Governança e Partes Relacionadas

5

Modelo de negócios / Fluxo de transações

Membros acumulam pontos comprando produtos dos parceiros e voando com as companhias TAM e ONE WORLD. Podem converter os pontos dos outros programas de fidelidades em pontos Multiplus

Os pontos são acumulados no cartão de crédito. O participante pode optar em transferir os pontos para a Multiplus ou para outros programas de fidelidade.

Pontos podem ser resgatados em produtos e serviços nos parceiros de coalizão

Pontos são resgatados em passagens aéreas

Mais de 15 milhões de passagens aéreas foram

resgatadas nos últimos 5 anos

Dados: 9M14 Dados: 3T14

Estágio Inícial

A indústria brasileira de

fidelização possui uma

baixa penetração e

apresenta sólidos

drivers de

crescimento

1

Pioneirismo

Somos pioneiros na

indústria de fidelização no

Brasil, contamos com uma

forte rede de parceiros

com destaque para a

LATAM Airlines, todos os

bancos locais e a joint

venture com nosso peer

internacional, a AIMIA

Group.

2

3

Histórico

Há 4 anos a Multiplus

apresenta foco no

retorno aos

acionistas com alto

payout de dividendos.

Além disso, estamos

continuamente melhorando

nossa estrutura de

governança

corporativa, seguindo

as melhores práticas de

mercado.

4

Estratégia Sólida

A sustentabilidade do nosso

negócio é baseada na

diversificação de

parcerias, no

engajamento dos

parceiros e na entrega de

valor para os nossos

participantes.

Quatro principais razões para acreditar

no case da Multiplus

Pioneirismo

Somos pioneiros na




com destaque para a





Group.

2

3

Histórico


apresenta foco no

retorno aos

acionistas com alto




nossa estrutura de

governança



mercado.

.

Estágio Inícial




apresenta sólidos

drivers de

crescimento

1

4



Estratégia Sólida



diversificação de

parcerias, no

engajamento dos



participantes.

A indústria de fidelização no Brasil está apenas no

começo

53,9%

25,3% 24,2% 20,9% 20,5%

14,4%

7,3% 6,3% 6,1% 4,8% 2,4%

Penetração dos programas de fidelidade na população total (%)

Fontes: websites dos programas de fidelidade e bureau de dados estatísticos de cada país (Atualizado em Jan/2014)

Alto potencial de crescimento

Média (ex-Multiplus): 18%

6

Multiplus drivers de crescimento

Uso do cartão de crédito

Crescimento esperado de dois dígitos para os

próximos 3 anos

Apenas 35% dos clientes sabem que participam de um

programa de fidelidade de banco (vs.

31% em 2011)

Consumo

Crescimento elevado e perto de double digit para os

próximos 3 anos

Cultura de fidelidade ainda nos estágios iniciais

Transporte aéreo

A América Latina é a segunda região que mais cresce em RPK

Média de viagens per capita é de apenas 0,5 no Brasil vs mais de 3 em mercados

desenvolvidos

Distribuição de renda

As classes A/B devem atingir 15% em 2014 (vs

7% em 2003)

A Multiplus possui foco nas classes A, B e C+

7

Multiplus drivers de crescimento

8

1.980 2.249

2.499 2.745

3.017

2009 2010 2011 2012 2013

19,9% 21,7%

24,1% 25,9%

27,7%

2009 2010 2011 2012 2013

2003 2013

Gastos no cartão Despesas consumo privado

(R$ bilhões)

Gastos no cartão sobre consumo privado

(%)

Distribuição de renda

A e B

C

D e E

C

D e E

A e B

487 601

710 837

957 1,093

23.6% 23.4% 18.1% 17.9% 14.3% 15.0%

2010 2011 2012 2013 2014E 2015E

R$ bilhões Variação YoY

Fonte: Abecs / Bain

Fonte: Abecs / IBGE

Fonte: Abecs / IBGE

Source: Serasa Experian Data popular

(R$ bilhões)

Fontes de lucro: Coalizão

9

TRÊS FONTES DE LUCRO

# de meses ~10 0 24

3

2

venda de pontos resgate

receita unitária menos custo unitário

spread 1

CASH IN CASH OUT ~10 meses de float

receita de juros

pontos expirados

breakage

Pioneirismo

Somos pioneiros na




com destaque para a





Group.

2

3

Histórico


apresenta foco no

retorno aos

acionistas com alto




nossa estrutura de

governança



mercado.

.

Estágio Inícial




apresenta sólidos

drivers de

crescimento

1

4



Estratégia Sólida



diversificação de

parcerias, no

engajamento dos



participantes.

11

1993 Criação do TAM Fidelidade

2009 Spin-off do TAM Fidelidade

Fev/2010 IPO da Multiplus

Out/2011 Multiplus apresenta nova marca

Dez/2011 Multiplus se torna uma das 100 ações mais líquidas da Bovespa

Ago/2010 Novos escritório e plataforma de TI

Abr/2012 Multiplus alcança 10 mi participantes

Out/2013 Aprimoramento da estrutura de governança corporativa

Criado a partir do TAM Fidelidade, Multiplus já tem

5 anos de conquistas

Set/2014 Multiplus lança “Pontos + Dinheiro“ e Missão Multiplus (gamification)

Mar/2012 Multiplus atinge 200 parceiros

Mai/2013 nova campanha lançada em uma grande variedade de veículos de mídia

Jun/2013 Resgates não-aéreos atingiram 8% pela primeira vez em um trimestre

Mar/2014 Aplicativo Multiplus para IOS e Android

12

Crescimento consistente da rede

Members, in R$ million

13,3 mi de participantes podem acumular

pontos de diferentes programas em uma

única conta

465 parceiros ganham um poderoso

suporte adquirindo e retendo

clientes

Participantes

(mi) Parceiros

Nota: baseado no 3T14

190

369

472 466 477 465

2011 2012 2013 3T13 2T14 3T14

9,4

10,9

12,2 11,6

12,9 13,3

2011 2012 2013 3T13 2T14 3T14

Crescimento da base de membros e perfil

15%

56%

29%

14%

24%

Fonte: Centro de políticas sociais da FGV-Rio

24%

61%

Coalizão TAM

Coalizão representa mais de 80% de pontos acumulados

15

Acordo estratégico de longo prazo com a TAM

acordo de 15 anos automaticamente renovado por periodos de 5 anos

Relacionamento exclusivo

a quantidade de pontos por assento varia de acordo com a classe tarifária do voo, com 100% de disponibilidade,

melhorando a vantagem competitiva da Multiplus

até 360 dias de antecedência para compra de passagens áreas

isenção de taxas, menor número de pontos necessários,

upgrades gratuitos e até 100% de pontos bônus

Alto reconhecimento para clientes premium

Alta flexibilidade

Melhor frequent flyer program

menor taxa earn-to-burn resgates via TAM, LAN e nas companhias aéreas parceiras

Resgate de passagens com antecedência

Metodologia de precificação com a TAM

16 16

Cu

sto

un

itár

io (

R$

)

Jun/2013 ~Out/2014

Teto

Piso

Modelo anterior Transição Novo modelo de precificação

Desconto implícito da Multiplus

Média

Preço de mercado das passagens

Preço de mercado com desconto

ILUSTRATIVO

12 meses de coleta de dados

• Multiplus paga por assento o

preço de mercado com desconto

• Teto e piso de 5% protegem a

margem e garantem a

sustentabilidade do negócio

• Coleta de dados

das tarifas

disponíveis no

momento do

resgate

• Medição do

desconto

• Custo unitário definido de

acordo com a combinação do

custo marginal e da reposição

de receita da TAM

• Flutuações de curto prazo

devido à atividade

promocional da TAM

Voos internacionais e para a América do Sul precificados em USD

19

Sólida rede de parcerias

Parceiros de acúmulo Parceiros de coalizão Parceiros de resgate

Resgates não aéreos

12% do

total dos resgates no 3T14

• Opções de resgate mais acessíveis • Portfolio mais competitivo de produtos e serviços • Aperfeiçoando a experiência do participante • Liquidez adicional • Maior rentabilidade

% d

o t

ota

l de

resg

ate

s

2010 2011 2012 2013 2014

0.4%

2.1%

5.4%

9.2%

20

Parceria inovadora

21

24

Camarote São Paulo

26

•

•

•

•

•

•

27

Adicionando valor para os parceiros: aumento das

vendas

Mais de 80% dos consumidores preferem fazer compras em lojas com Programas de Fidelidade

Fonte: Pesquisa feita pela Technology Advice, nos EUA

82,4%

17,6%

Não consideram relevante

28

Sólido relacionamento com os bancos

pontos bônus para cada novo cartão de crédito ativado

Ofertas de resgate direcionadas

1 Ativação

pontos bônus de acordo com o volume de pontos transferidos

ofertas para engajar grupos específicos de participantes

2 Consumo

3 Direcionamento

Pioneirismo

Somos pioneiros na




com destaque para a





Group.

2

3

Histórico


apresenta foco no

retorno aos

acionistas com alto




nossa estrutura de

governança



mercado.

Estágio Inícial




apresenta sólidos

drivers de

crescimento

1

4



Estratégia Sólida



diversificação de

parcerias, no

engajamento dos



participantes.

30

Faturamento (R$ mi) Pontos emitidos (bi)

Crescimento do faturamento: histórico consistente

1.119

1.525

1.871 2.009

1.529 1.560

536 472 550

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14

53,2

76,2

85,2 85,7

65,2 65,4

22,6 20,1 23,2

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14

31

Receita líquida (R$ mi) Lucro líquido (mi)

Desempenho Financeiro

470

1.247

1.476

1.651

1.243 1.343

471 417 485

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 2T13 2T14 3T14

118,4

274,2

224,3 232,1

166,3

241,4

62,6 80,1 86,7

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14

41,6% 32,5% 25,8% 25,7% 25,6% 23,8%

Margem bruta Margem líquida

25,2% 22,0% 15,2% 14,1% 13,4% 19,2% 29,3% 31,2% 29,1% 18,2% 13,2% 18,4%

32

Metas de diversificação

89% 12%

Atual

Passagens aéreas Outros

20%

5%

75%

Atual

TAM Varejo, Indústria e Serviços Bancos

Meta de longo prazo

Meta de longo prazo

10 à 15%

20 à 25%

Pontos resgatados

Pontos emitidos

Aumento dos pontos emitidos no varejo ajudará a sustentar as margens e melhorar o engajamento do participante

O crescimento dos resgates não-aéreos irá aprimorar a experiência do participante

Referente a 3T14

33

Resgates não-aéreos e Taxa de Breakage

Taxa de breakage (%) Resgates não-aéreos (%)

0,4%

2,1%

5,4%

9,2% 10,7%

10,2%

13,9%

10,7%

12,2%

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14

22,6% 24,1%

21,0%

18,5% 17,9% 17,9% 17,7%

2010 2011 2012 2013 3T13 2T14 3T14

34

Geração de caixa e retorno aos acionistas

FCF* (R$ mi)

*Exclui efeitos de dividendos, JCP e variação de despesas antecipadas e capital (2012 exclui e 2013 inclui R$ 71,3 milhões referentes a liquidação antecipada a fornecedores).

589,0

460,6 418,1

452,6

379,9

263,0

135,9

71,9 91,4

2010 2011 2012 2013 9M13 9M14 3T13 2T14 3T14

Pioneirismo

Somos pioneiros na




com destaque para a





Group.

2

3

Histórico


apresenta foco no

retorno aos

acionistas com alto




nossa estrutura de

governança



mercado.

Estágio Inícial




apresenta sólidos

drivers de

crescimento

1

4



Estratégia Sólida



diversificação de

parcerias, no

engajamento dos



participantes.

Clara priorização

dos segmentos

Diversificação da rede

Antecipar o comportamen

to dos membros

(CRM, análise de perfil dos

clientes)

Ampliar ainda mais a

experiência e o engajamento dos membros

Foco em agregar valor aos parceiros

comerciais

Diversificação dos resgates

levando a maior

margem

Solid strategy in force

37

Aviso importante

Esse material pode conter previsões de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia, e envolve riscos ou incertezas previstos ou não. A Companhia não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações aqui contidas. Estas previsões estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Este material foi preparado pela Multiplus S.A. (“Multiplus" ou a "Companhia") e inclui determinadas declarações prospectivas que se baseiam, principalmente, nas atuais expectativas e nas previsões da Multiplus quanto a acontecimentos futuros e tendências financeiras que atualmente afetam ou poderiam vir a afetar o negócio da Multiplus, não representando, no entanto, garantias de desempenho no futuro. Elas estão fundamentadas nas expectativas da administração, envolvendo uma série de riscos e incertezas em função dos quais a situação financeira real e os resultados operacionais podem vir a diferir de maneira relevante dos resultados expressos nas declarações prospectivas. A Multiplus não assume nenhuma obrigação no sentido de atualizar ou revisar publicamente qualquer declaração prospectiva. Esta apresentação é divulgada exclusivamente para efeito de informação e não deve ser interpretada como solicitação ou oferta de compra ou venda de ações ou instrumentos financeiros correlatos. De igual modo, esta apresentação não oferece recomendação referente a investimento e tampouco deve ser considerada como se a oferecesse. Ela não diz respeito a objetivos específicos de investimento, situação financeira ou necessidades particulares de nenhuma pessoa. Tampouco oferece declaração ou garantia, quer expressa, quer implícita, em relação à exatidão, abrangência ou confiabilidade das informações nela contidas. Esta apresentação não deve ser considerada pelos destinatários como elemento que substitua a opção de exercer seu próprio julgamento. Quaisquer opiniões expressas nesta apresentação estão sujeitas a alteração sem aviso e a Multiplus não têm a obrigação de atualizar e manter em dia as informações nela contidas.

Apêndice

39

Demonstração de resultado (1/2)

40

Demonstração de resultado (2/2)

Balanço patrimonial: Ativo (1/2)

Balanço patrimonial: Passivo e PL (2/2)

Obrigado! Fale com RI +55 11 5105-1847 [email protected] www.pontosmultiplus.com.br/ri

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