15 latin energy
TRANSCRIPT
Latin Energy Conference 2005
INFORMAÇÕES OPERACIONAIS
E
ECONÔMICO-FINANCEIRAS
P. TAQUES(BE)
BAIXADASANTISTA
VICENTE DE CARVALHO
MONGAGUÁ
EMBU GUAÇU
(ELMA)
BERTIOGA IIINTERLAGOS
SÃOSEBASTIÃO
CARAGUATATUBA
UBATUBA
(FURNAS)
(BE)
(ELEKTRO)
TAUBATÉ
S. J. DOS CAMPOS
RIO PARDOTIJUCO PRETO
(FURNAS)
STO. ÂNGELO
MAIRIPORÃ
EDGARD DE SOUZA
CBA
CABREUVABOM JARDIM
(BE)
SUMARÉ
(CPFL)
BRAGANÇAPAULISTA
(EEB)
JAGUARIUNA
MOGI MIRIM III
MOGI MIRIM II(CPFL)
MOGI GUAÇU I
PINHAL(CPFL)
SÃO JOÃO DABOA VISTA II
STA. BARBARAD' OESTE(CPFL)
LIMEIRA I
RIO CLARO I
SÃO CARLOS II
SÃO CARLOS I(CPFL) DESCALVADO
(CPFL)PORTO FERREIRA
CASA BRANCA
S. JOSÉ DORIO PARDO
MOCOCAITAIPAVA
(CPFL)
UHE A. SALLESOLIVEIRA
(LIMOEIRO)
UHE EUCLIDESDA CUNHA UHE CACONDE
UHE JAGUARI
UHEPARAIBUNA
(CPFL)
RIBEIRÃOPRETO
PERUÍBE
REGISTRO
CAPÃO BONITO
ITAPETININGA II
ITAPETININGA I
CERQUILHO
TIETÊ
BOTUCATU
ITARARÉ I
ITARARÉ II
ITAPEVA
UHE ARMANDOA. LAYDNER(JURUMIRIM)
UHE CHAVANTES
AVARÉ(CLFSC)
BERN. DE CAMPOS(CLFSC)
(CPFL)
UHE BARRA BONITA
(CPFL)
ARARAQUARA
(CPFL)
UHE A. SOUZA LIMA(BARIRI)
BAURU
(CPFL)
UHE IBITINGA
(CNEE)
(CNEE)
CATANDUVA
S. JOSÉ DORIO PRETO
(CPFL)
UHE MÁRIOLOPES LEÃO(PROMISSÃO)
UBARANA
(CPFL)
UHE LUCASN. GARCEZ
(SALTO GRANDE)
UHE CANOAS I
UHE CANOAS II
ASSIS
ASSIS(EEVP)
STA. LINA(EEVP)
RANCHARIA(EEVP)
TUPÃ(EEVP)
(CAIUÁ)
PRES. PRUDENTE I
PRES. PRUDENTE II(CAIUÁ)
(CAIUÁ)
UHE ESCOLA DEENG. MAKENZIE
(CAPIVARA)
(COPEL)
(COPEL)
(COPEL)
(COPEL)
UHE ESCOLAPOLITÉCNICA (TAQUARUÇU)UHE ROSANA
(COPEL)
PTO. PRIMAVERA
DOURADOS(ENERSUL)
UHE SERGIO MOTA (PTO. PRIMAVERA)
DRACENA
FLÓRIDAPAULISTA
PENÁPOLIS
(CPFL)(CPFL)
UHE NOVAAVANHANDAVA
VALPARAÍSO
(CPFL)
JUPIÁ
(ENERSUL)
UHE ENG.SOUZA DIAS
(JUPIÁ) UHETRÊS
IRMÃOS
ILHA SOLTEIRA
UHE ILHA SOLTEIRA
JALES
VOTUPORANGA II
CARDOSO
UHE JOSÉ ERMÍRIO DE MORAES(ÁGUA VERMELHA)
(CEMIG)(FURNAS)
RIO
PA
RA
NÁ
RIO PARANAPANEMA
RIO TIETÊ
RIO PARAÍBA
RIO GRANDE
RIO PARDO
OCEANO ATLÂ
NTICO
RIO DEJANEIRO
MATO GROSSODO SUL
PARANÁ
MINAS GERAIS
(CPFL)
POÇOS DE CALDAS(FURNAS)
(ELEKTRO)
(ELEKTRO)
(ELEKTRO)
(ELEKTRO)
(ELEKTRO)
(ELEKTRO)
(CLFSC) (CLFSC)OURINHOS
(ELEKTRO)
(ELEKTRO)
(ELEKTRO)
(COPEL)
(EPTE)
(CSPE)
(ELEKTRO) IBIÚNA(FURNAS)
TERMINALOESTE
TERMINALSUL
(SABESP)
(ELEKTRO
(PETROBRÁS)
(PETROBRÁS)
(BE)
(BE)
MOGI
MOGI(FURNAS)
ITAPETI
APARECIDA
STA. CABEÇA
TRÊSIRMÃOS
(CESP)
(CESP)(CTEO)
(CTEO)
LEGENDA
USINA HIDRELÉTRICA
USINA C/ SUBESTAÇÃO CTEEP
SUBESTAÇÃO CTEEP
SUBESTAÇÃO OUTRAS CIAS.
SUBESTAÇÃO INDUSTRIAL
LT FUTURA
LT 500 kV
LT 440 kV
LT 345 kV
LT 345 kV SUBTERRÂNEA
LT 230 kV
LT 230 kV SUBTERRÂNEA
LT 138 kV
LT 88 kV
LT 69 kV
LT DE OUTRAS CONCESSIONÁRIAS
SETEMBRO / 2001
MAIRIPORÃ
EDGARD DESOUZAIBIÚNA
(FURNAS)
INTERLAGOS
HENRYBORDEN
BAIXADASANTISTA
SUL
ITAPETI
MOGI
MOGI(FURNAS)
STO. ÂNGELO
TIJUCO PRETO(FURNAS)
LESTE
R. REBERTE F.
M. REALE
ANHANGUERA
ANHANGUERAPROVISÓRIA
PIRITUBA
M. FORNASARO
XAVANTES
PIRATININGA
BANDEIRANTES
CENTRO
NORTE
CENTROETR
EMBU GUAÇU
(ELMA)
GUARULHOS(FURNAS)
NORDESTE
VICENTE DECARVALHO
P. TAQUES(BE)
MONGAGUÁ
BERTIOGA II
(SABESP)
S/E S. J. DOSCAMPOS
S/E TAUBATÉ
S/E RIO PARDO
S/E SÃOSEBASTIÃO
UHE JAGUARI
CABREÚVA
S/E BRAGANÇAPAULISTA
S/E ARARAQUARA
S/E BOMJARDIM
S/E BOTUCATU
S/E BAURU
S/E PERUÍBE
TRANSMISSÃO PAULISTA - ÁREA DE ATUAÇÃO
4
Linhas de transmissãoExtensão de linhas 11.837 kmExtensão de circuitos 18.267 km
Subestações
Número de subestações 100Número de transformadores 464Número de reatores 70
Energia transmitida em 2004 120.722 GWhCapacidade de transformação 38.515 MVA
Número de empregados 2.948
INFORMAÇÕES OPERACIONAISSetembro/05
5
TelecomunicaçõesEstações de microondas 145Centrais Telefônicas 108Cabos de fibras óticas 1.400 km
Centros de controleCentro de Operação do Sistema 1
Bom Jardim
Centros Regionais de Operação 3 BauruCabreúvaSão Paulo
INFORMAÇÕES OPERACIONAISSetembro/05
6
ENERGIA TRANSMITIDA EM 2004 (GWh)
~CESP 36.341
~AES 11.944
~DUKE 11.167
~EMAE 731
~CBA 471
FURNAS (T)55.171
6.303
CEMIG (T)3.222
831
COPEL (T)9
2.223
LIGHT (T)7
967
ELETROPAULOBANDEIRANTEPIRATININGA
65.792
16.821
~ GERADORAS TRANSMISSORAS DISTRIBUIDORAS OUTROS
120.722
~PETROBRÁS 1.424
ELETROSUL (T)235
416
CPFL
ELEKTRO11.549
CBA + Carbocloro3.682
Grupo Rede2.471
CPEE+CSPE+CJE+CLFM
2.323
Enersul (ESD+PPR+Selvíria)
1.855
Cia Luz e ForçaSanta Cruz
600
Petrobrás, R. PardoOutros
60
Perdas, Cons. Pp.Serv. Auxiliar
4.829
7
COMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIALCOMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIALOutubro 2005Outubro 2005
PN58%
ON42%
União15%
Eletrobrás10%
Pessoas Físicas
5%Outros
(PJ/ADR)6%
Metrô3%
Fazenda Estado SP
61%
Pessoas Físicas
6%
Eletrobrás54%
Outros (PJ/ADR)
22%
BNDES3%
Fazenda Estado SP
15%
Total: 149,3 bilhões de ações
Total ON: 62,6 bilhões Total PN: 86,7 bilhões
8
RECEITA DE USO DA REDE ELÉTRICAR$ Milhões
REDE BÁSICAAtivos ExistentesNovos InvestimentosAntecipações
RECEITA DE CONEXÃODIT´s - Ativos ExistentesDIT´s - Novos Investimentos
632104
6742
1757
182
ENCARGOS REGULAMENTARES CCCCDE
221234
PARCELA DE AJUSTE (4)
954
4724920
541
3023
305
(9)
843
30.09.05 30.09.04
426
9
DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOSR$ Milhões
RECEITA LÍQUIDA
DESPESAS OPERACIONAIS
EBITDAMARGEM EBITDA
DEPRECIAÇÃO
LUCRO OPERACIONALMARGEM OPERACIONAL
RESULTADO FINANCEIRO
RESULTADO NÃO OPERACIONAL
LAIR
IR E CSLL
LUCRO LÍQUIDOMARGEM LÍQUIDA
LPA (R$ por mil ações)
JUROS S/ CAP. PRÓPRIO DECLARADO
30.09.05 30.09.04 Variação %890,2
(425,1)
465,152,3%
(127,0)
338,138,0%%
101,0
0,5
439,6
(104,2)
335,437,7%%
2,25
149,4
760,6
(362,9)
397,752,3%%
(123,7)
274,036,0%%
57,7
7,1
338,8
(108,1)
230,730,3%%
1,55
27,2
17,0
17,1
16,9-
2,7
23,4--
75,0
-
29,8
(3,6)
45,3--
45,3
449,3
10
PRINCIPAIS INDICADORES - PERÍODO DE 9 MESES
Em Percentuais
DESPESA OPER. / REC.LÍQUIDA
PESSOAL / RECEITA LÍQUIDA
RESULT. SERVIÇO / REC. LÍQUIDA
EBITDA / RECEITA LÍQUIDA
LUCRO LÍQ. / RECEITA LÍQUIDA
LUCRO LÍQ. ANUALIZADO / PL
2005 2004
62,0
28,2
38,0
52,3
37,7
11,5
64,0
30,1
36,0
52,3
30,4
8,5
11
BALANÇOS PATRIMONIAIS - ATIVO
R$ Milhões
CIRCULANTE
REALIZÁVEL A LONGO PRAZO
PERMANENTE
30.09.05
1.067
369
3.480
4.916
12
BALANÇOS PATRIMONIAIS - PASSIVO
R$ Milhões
CIRCULANTE
EXIGÍVEL A LONGO PRAZO
RESULTADO DE EXERC. FUTUROS
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
30.09.05
350
562
122
3.882
4.916
13
PASSIVO ONEROSOR$ Milhões
F CESP - CTEEP RES.
F CESP - CTEEP BSPS
F CESP - EPTE BSPS
SOCIÉTÉ GÉNÉRALE(1)
ELETROBRÁS
96 meses
240 meses
240 meses
10 sem.
80 trim.
5
84
150
239
20
1
21
260
AMORTI-ZAÇÕES
TAXAJUROS
INSTITUIÇÃO CONTRATOINI. / TER.
1997/2005
1997/2017
1997/2017
1998/2006
1994/2021
IGPDI + 6,00%
IGPDI + 6,00%
IGPDI + 6,00%
EURO + 9,59%
UFIR + 8,00%
PAGTOS NOPERÍODO
SALDO30.09.05
14
1
8
23
11
-
11
34
(1) [6,38% + 15% IR] + 2,25% (comissão)
SALDO31.12.04
18
84
150
252
40
1
41
293TOTAL
A RECEITA DA TRANSMISSÃO PAULISTA
15Fonte: ONS
CUST CPST
ONS
T R
A N
S M
I S
S O
R A
ST
R A
N S
M I
S S
O R
A S
USUÁRIOSUSUÁRIOS
DADA
REDEREDE
BÁSICABÁSICA
CCT(ONS)
MODELO DE TRANSMISSÃORELAÇÕES CONTRATUAIS
Nº agentes1998: 432005: 141
Nº agentes1998: 132005: 35
16
BASE LEGAL: CONTRATO DE CONCESSÃO
! reajuste anual em 1º de julho de cada ano
! indexador: IGP-M (FGV)
! revisão da receita a cada 4 anos, apenas para novos investimentos; primeira revisão em julho/2005 (adiada) para obras energizadas após dezembro/99
17
RECEITA ANUAL PERMITIDARAP = RPB + RPC + PA
RAP = receita anual permitida
RPB = receita permitida de rede básica
RPB = RBSE + RBNI + RBNIA
RBSE = receita de rede básica de serviços existentes em 31/12/99
RBNI = receita de rede básica de investimentos concluídos após
31/12/99 até 30/06/05
RBNIA = receita de rede básica de investimentos concluídos após
30/06/05
18
RECEITA ANUAL PERMITIDARAP = RPB + RPC + PA
RPC = receita permitida de demais instalações de transmissão (DIT’s) e
de conexão
DIT’s = instalações de transmissão reconhecidas pela ANEEL
como integrantes do ativo imobilizado da transmissora,
não integrantes da rede básica e disponibilizadas às
distribuidoras ou geradoras
CONEXÃO = conjunto de equipamentos de manobra, proteção,
controle, medição, destinados e necessários a
conectar a instalação de um ou mais usuários ao
sistema de transmissão
PA = parcela de ajuste - déficit ou superávit de receita da transmissora
no período anterior (Junho / Maio)
19
! Revisão Periódica da Receita
Considerando que a regulamentação sobre o assunto
não foi definida pela ANEEL, a revisão periódica será
efetuada em data futura
! Reajuste a partir de 1º de julho de 2005
9,0752% (variação do IGP-M de junho/04 a maio/05)
RESOLUÇÃO ANEEL Nº 149/2005
CRITÉRIOS UTILIZADOS PELA ANEEL
20
01/07/04Res. 70/04
01/07/05Res. 149/05
Variação%
1. Rede Básica - RB 785,7 1.030,2 31,12
1.1- RB - SE 670,9 903,3 34,641.1.1- Valor-Base 687,7 750,1 9,071.1.2- Reclassificação -16,8 153,2 -
1.2- RB - NI 114,8 126,9 10,541.2.1- Valor-Base 33,5 93,3 178,511.2.2- Reclassificação -12,4 - -1.2.3- NI após 30/06/03 93,7 - -1.2.4- NI após 30/06/04 - 33,6 -
2. Demais Instalações de Transmissão - DIT 399,8 291,5 -27,09
2.1- DIT - SE 379,7 285,0 -24,942.1.1- Geradoras 6,4 5,1 -20,312.1.2- Distribuidoras 309,0 433,1 40,162.1.3- Reclassificação 64,3 -153,2 -338,26
2.2- DIT - NI 20,1 6,5 -67,662.2.1- Distribuidoras 7,7 6,5 -15,582.2.2- Reclassificação 12,4 - -
3. Parcela de Ajuste -7,4 5,8 -178,38
4. Total da Receita 1.178,1 1.327,5 12,68
RECEITA ANUAL PERMITIDA - RAPCiclo 01/07/05 a 30/06/06 - R$ Milhões
CONTEXTO DO ORÇAMENTO EMPRESARIAL2006
22
61.57162.486 63.110
63.971
67.048
69.03470.033
72.506
77.642
80.022
82.012
86.187
88.471
60.000
62.500
65.000
67.500
70.000
72.500
75.000
77.500
80.000
82.500
85.000
87.500
90.000
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Taxa Média = 0,8% a.a.Taxa Média = 0,8% a.a. Taxa Média = 3,8% a.a.Taxa Média = 3,8% a.a.
20052005
Modelo AnteriorModelo Anterior Modelo vigenteLeis no 9.648/98 e 10.848/04
Taxa Média =3,4% a.a.(Previsto)
Taxa Média =3,4% a.a.(Previsto)
EVOLUÇÃO DA REDE BÁSICA DE TRANSMISSÃO(em Km)
Fonte: ONS
23
SISTEMA DE PLANEJAMENTO DA TRANSMISSÃO
GESTÃO DAS INSTALAÇÕES EM
OPERAÇÃO
PLANOS CONSOLIDADOS
M.M.E. / ANEEL / ONS
MELHORIAS
REFORÇOS
AMPLIAÇÕES
ORÇAMENTO
PLURIANUAL
2005 - 2008
NOVAS LICITAÇÕES
PLANOS SETORIAIS DE EXPANSÃO
CCPEPDET
(5 / 10 anos)
ONSPAR - PAM
(3 anos)
TRANSMISSÃOPAULISTA
TRANSMISSÃOPAULISTA
PAR - Plano de Ampliação e Reforços PAM - Plano de Adequações e MelhoriasCCPE - Comitê Coord. do Planej. da Expansão do Sistema ElétricoPDET - Plano Determinativo de Expansão da Transmissão
24
MODELO DE CAPITAL DA ANEEL (1)
Premissa: cada projeto deve ser financiado com 60% de dívida e 40% com capital próprio
o modelo presume que o retorno justo para o capital próprio é 10,99% ªª no negócio de transmissão
A ANEEL considera o custo de capital sendo o seguinte:Ke = 10,99% Kd = 10,12%
Conseqüência: WACC = (40% x 10,99%) + (60% x (1 – T) x 10,12%)
WACC = 8,40%
Considerando o capex, as outras despesas associadas ao projeto e usando o modelo de capital acima, a ANEEL define a Receita Anual Permitida para o projeto
(1) Modelo atualmente usado pela ANEEL embora não formalmente aprovadoe.g. Mentionado no relatório # 48500.003924/05-03
25
MODELO DE CAPITAL DA ANEEL
O modelo é aplicado para leilões e projetos de expansão autorizados pela ANEEL para uma concessionária
Os investimentos referentes à substituição de equipamentos numa concessionária poderão ser apenas parcialmente considerados pelaANEEL para fins de definição de receitas
De acordo com a Resolução ANEEL 158/05, certos projetos de reforços não receberão autorização prévia da ANEEL, embora possam ser considerados para fins de receita adicional por ocasião da revisão periódica de receitas, a ocorrer a cada 4 anos.
26
ORÇAMENTO EMPRESARIAL 2006 (*)
COMPOSIÇÃO DOS INVESTIMENTOS
1. Investimentos sem Receita Adicional 78,0
Modernização e Adequação do Sistema
2. Investimentos com possível Receita Adicional 56,0
Reforços Resolução ANEEL nº 158/2005
3. Investimentos com Receita Adicional 460,0
Reforços com Resoluções ANEEL publicadas
4. Outros Investimentos Corporativos 1,3
595,3TOTAL
R$ milhões
(*) Aprovado pelo CA em 05/12/2005
27
ESCOPO
ESTABELECE DEFINIÇÕES PARA REFORÇOS E MELHORIAS PARA
SEREM APLICADAS NO ÂMBITO DOS CPST, CUST, CCT E PROPOSTAS
ANUAIS PARA EXPANSÃO DOS SISTEMAS DE TRANSMISSÃO, BEM
COMO REGRAS QUANTO À NECESSIDADE DE AUTORIZAÇÃO PRÉVIA
DA ANEEL E INÍCIO DE RECEBIMENTO DA RESPECTIVA RECEITA
ANUAL PERMITIDA
RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL 158/2005DE 23 DE MAIO DE 2005
28
" A RESOLUÇÃO ESTABELECE QUE DETERMINADOS REFORÇOS E
MELHORIAS, INCLUSIVE VINCULADOS COM A SEGURANÇA DO
SISTEMA, DEVERÃO SER IMPLANTADOS PELOS TRANSMISSORES E
OS INVESTIMENTOS CONSIDERADOS PARA FINS DE RECEITA NAS
SUBSEQUËNTES REVISÕES PERIÓDICAS CONTRATUAIS A CADA 4
ANOS
RESOLUÇÃO NORMATIVA ANEEL 158/2005
EVOLUÇÃO DE INDICADORES
ECONÔMICO - FINANCEIROS
30
DESPESA OPERACIONAL /RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA - %
90,0
83,2
75,3
62,2 62,0
Dez/01 Dez/02 Dez/03 Dez/04 Set/05
31
40,7
37,636,7
28,9 28,2
Dez/01 Dez/02 Dez/03 Dez/04 Set/05
PESSOAL / RECEITA LÍQUIDA - %
32
37,139,1
43,7
52,8 52,3
Dez/01 Dez/02 Dez/03 Dez/04 Set/05
MARGEM DE EBITDA - %
(EBITDA / RECEITA LÍQUIDA)
33
MARGEM OPERACIONAL - %(LUCRO OPERACIONAL / RECEITA LÍQUIDA)
12,716,8
24,7
37,838,0
Dez/01 Dez/02 Dez/03 Dez/04 Set/05
34
LUCRO LÍQUIDO / RECEITA LÍQUIDA - %
12,716,8
24,7
31,8
37,7
Dez/01 Dez/02 Dez/03 Dez/04 Set/05
35
3,0
5,0
6,5
8,5
11,5
Dez/01 Dez/02 Dez/03 Dez/04 Set/05
Lucro Líquido / PL - %
(ANUALIZADO)
36
EVOLUÇÃO DE MERCADO28/12/01 a 02/12/05
TRPL3 459,2 %
TRPL4 280,0 %
IBOV. 141,8 %
Índice 100 em 28/12/2001
20
60
100
140
180
220
260
300
340
380
420
460
500
540
580
dez/01 abr/02 ago/02 dez/02 abr/03 ago/03 dez/03 abr/04 ago/04 dez/04 abr/05 ago/05 dez/05
TRPL3 (ON) TRPL4 (PN) IBOVESPA IEE
IEE 120,3 %
37
5,156,50 5,45 5,61
11,4013,85
12,10
14,60
28,80
24,70
2001 2002 2003 2004 2005
TRPL3 (ON)
TRPL4 (PN)
EVOLUÇÃO DE MERCADOR$ por lote de mil
(02/12)
DESESTATIZAÇÃO
39
DESESTATIZAÇÃO
FATO RELEVANTE - 03 de fevereiro de 2005Projeto de lei sobre a desestatização da CTEEP encaminhado à Assembléia Legislativa
FATO RELEVANTE - 19 de maio de 2005Assembléia Legislativa aprova projeto de lei da desestatização
COMUNICADO AO MERCADO - 24 de maio de 2005Governador promulga lei da desestatização da CTEEP
FATO RELEVANTE - 12 de julho de 2005PED incumbe a CESP das atividades preparatórias à privatização da CTEEP
FATO RELEVANTE - 14 de outubro de 2005CESP contrata consultores para o processo de desestatização da CTEEP
COMUNICADO AO MERCADO - 02 de dezembro de 2005Governo de SP publica edital de aviso de audência pública a ser realizada em 21/12/2005
COMUNICADO AO MERCADO - 05 de dezembro de 2005Governo de SP comunica a abertura da sala de informações
40
DESESTATIZAÇÃO
EVENTOS SUBSEQÜENTES
Em decorrência dos procedimentos referidos nos Fatos Relevantes publicados sobre o assunto, os serviços de avaliação da Companhia e modelagem de venda estão em desenvolvimento, conduzidos pelos consórcios contratados pela CESP para essa finalidade
De acordo com o cronograma tentativo do processo elaborado pelos consultores, prevê-se para 8 de fevereiro de 2006 a realização do leilão de alienação do controle da CTEEP
Segundo a legislação em vigor, as definições de preço mínimo e demais condições da alienação serão aprovadas oportunamente pelo Conselho Diretor do Programa Estadual de Desestatização – PED, que estabelecerá também a data para a realização do leilão de alienação
Todas as futuras informações relevantes sobre o processo de desestatização da CTEEP serão oferecidas ao mercado, oportunamente, pela própria Companhia