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1º Trimestre 2011 1º Trimestre 2011 Maio/2011 Maio/2011– Diretoria Econômico Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores Financeira e de Relações com Investidores Maio/2011 Maio/2011– Diretoria Econômico Diretoria Econômico-Financeira e de Relações com Investidores Financeira e de Relações com Investidores

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1º Trimestre 20111º Trimestre 2011

Maio/2011Maio/2011–– Diretoria EconômicoDiretoria Econômico--Financeira e de Relações com InvestidoresFinanceira e de Relações com InvestidoresMaio/2011Maio/2011–– Diretoria EconômicoDiretoria Econômico--Financeira e de Relações com InvestidoresFinanceira e de Relações com Investidores

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Esta apresentação pode conter considerações futurasreferentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultadosoperacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento daSabesp. Estas são apenas projeções e, como tal, baseiam-seexclusivamente nas expectativas da administração da Sabesp emrelação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para

Aviso

relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais parafinanciar o plano de negócios da Companhia. Tais consideraçõesfuturas dependem, substancialmente, de mudanças nas condiçõesde mercado, regras governamentais, do desempenho do setor e daeconomia brasileira, entre outros fatores, além dos riscosapresentados nos documentos de divulgação arquivados pelaSabesp e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

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A Companhia1

Nossa Operação2

Agenda

Nossa Operação2

3 Nossa Performance Financeira

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� Uma das maiores prestadoras de serviços de água e esgoto do mundo com base no número de clientes

� Fornecemos água para 23,7 milhões de pessoas, e prestamos serviços de esgoto para 20,1 milhões de habitantes

� Vendemos água tratada no atacado para 7 municípios (3,6 milhões de pessoas)

� Monopólio natural, baixo risco de crédito

Principais Indicadores Operacionais (1)Visão geral sobre a Companhia

(1) Data base 31/03/2011

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

Uma das maiores companhias de água e esgoto do mundo...

Água Esgoto

Ligações (milhões) 7,3 5,7

Cobertura (%) 100 81

Tratamento (%) 100 75,5(²)

Volume faturado (milhões m³) 510,5 368,8

� Atendemos a Cidade de São Paulo e outros 363 dos 645 municípios do Estado

� Nossa área de atuação cobre cerca de 59% da população urbana do Estado

� A Região Metropolitana de São Paulo* – RMSP é responsável por 72,3% das nossas receitas de vendas e serviços prestados

� LAJIDA: R$ 654 milhões (1T11)

� Receita Líquida: R$ 2.294,6 milhões (1T11)

(2) Esgoto tratado como percentual do esgoto coletado

São PauloSistemas Regionais

RMSP*A Região Metropolitana que consideramos nesta estimativa inclui 8municípios fora da área legal da Região Metropolitana de São Paulo erepresenta os municípios servidos pela Diretoria Metropolitana daCompanhia.

4

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� Somos uma sociedade de economia mista, com o controle exercido pelo Estado de São Paulo e uma participação significativa de capital privado

� A regulamentação atual estabelece que o Estado de São Paulo deve possuir no mínimo 50% +1 das ações com direito a voto da Sabesp

� Em 2004, o Estado de São Paulo realizou uma oferta pública para alienar sua participação excedente do controle, remanescendo com 50,3% do capital

� Estamos inseridos no Novo Mercado e NYSE, adotamos as melhores práticas de governançacorporativa.Desde janeiro de 2008 fazemos parte do Índice de Sustentabilidade da BM&FBovespa – ISE

� 227.836.623 ações - 100% ordinárias

...com alto nível de Governança Corporativa.

� Valor de Mercado R$ 10.708,3 milhões (Março/2011)� Volume negociado diario médio no 1T11:

� Bovespa: R$ 12,1 milhões� NYSE: US$ 15,4 milhões

(¹) Março de 2011

Controle Acionário(¹)

5

22,4%

27,3%

50,3%

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A Companhia1

Nossa Operação2

Agenda

Nossa Operação2

3 Nossa Performance Financeira

6

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Volume faturado de água por categoria Volume faturado de esgoto por categoria

Base diversificada de consumidores

Publico2%

Industrial2%

Comercial8%

Residencial73%

Industrial3%

Comercial10%

Residencial

� Mais de 80% do volume e da receita de água originam-se das categorias residencial, comercial e industrial

� Mais de 90% do volume e da receita de esgoto originam-se das categorias residencial, comercial e industrial

7

Água de Reuso<0%

Atacado15%

73%

Atacado2%

Público3%

3%Residencial82%

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Ampla cobertura de municípios

Nº de municípios

% da receita

Com contrato formal 216 65,6Concessões vencidas 119 21,4Concessões a vencer 44 10,6Atacado 2,4Total 364 100

Contratos de Concessão

8

� Contrato de serviço por 30 anos entre Sabesp, Município de São Paulo e Governo do Estado

� Plano de investimentos para o município: R$ 16,9 bilhões por 30 anos

� Investimento mínimo de 13% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP: aproximadamente R$ 500 milhões/ano

� Transferência de 7,5% da receita bruta, líquida de COFINS e PASEP ao Fundo de Infraestrutura e Saneamento Ambiental Municipal (a ser recuperado na tarifa a partir de 2011)

� Agencia reguladora � ARSESP

Convênio e Contrato com o Município de São Paulo

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Marco Regulatório

� Obrigatoriedade de criar uma Agência Reguladora – Municipal ou Estadual

� Esclarece as condições de pagamento de indenização dos investimentos não amortizados nas prestações de serviços anteriores à lei – até 4 anos

� Liberação de recursos federais fica condicionada à existência de plano de saneamento básico elaborado pelo titular do serviço básico – Prazo: 2014

Lei Federal 11.445/07 / Decreto 7.217/10

Discussão sobre o poder de concessão

� Discussão Central: Os serviços de saneamento são de interesse local ou comum?

� Continua na esfera federal a discussão sobre a titularidade dos serviços de saneamento em Regiões Metropolitanas � A Lei 11.445/07 não esclarece a questão

9

� As atividades e responsabilidade reguladoras compreendem:� Qualidade dos serviços � Estrutura tarifária e reajuste� O planejamento é uma atribuição de quem tem a concessão

Atribuições da ARSESP

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Cálculo do Índice de Reajuste Anual

Parte A Parte B

Reajuste Anual das Tarifas vs. Inflação (%)

16,6%18,9%

Inflação (IPCA) Aumento de Tarifa

Inflação (IPCA)

Reajuste Tarifário Anual

Repasse integral dos

custos não gerenciáveis

Inclui:

7,7%6,8% 6,6%

4,0% 3,7%

6,4%4,5% 4,6%

8,2%6,8%

9,0%

6,7%

4,1% 5,1% 4,4% 4,05%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Inflação (IPCA) X

Custos Gerenciáveis

Reajuste definido pelaARSESP

Reajustes de acordo com a fórmula

10

Inclui:

� Energia elétrica

� Material de tratamento

� Impostos

� Custos de utilização dos recursos hídricos

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� Remuneração da base de ativos existentes – custo de reposiçãoEm linhas gerais, os ativos serão avaliados pelo custo de reposição ponderados pelos respectivos índices de aproveitamento.

� Retorno regulatório – WACC:Valor inicialmente publicado de 7,53%

� Cronograma para a revisão tarifária da Sabesp Término em agosto 2012

Regulação

18/05/2011 Publicação final da metodologia final para cálculo do WACC

5

WACC

31/10/2011 Divulgação para consulta pública da metodologia para revisão tarifária (nesta data teremos os detalhes do modelo de regulação econômica

31/01/2012 Publicação da metodologia final para revisão tarifária

30/03/2012 Sabesp deve entregar dados da BRR – Base de Renumeração Regulatória e Plano de Negócios

13/06/2012 Divulgação para consulta pública da Tarifa Média Inicial (P0), Fator de Ganhos de Eficiência (X) e Estrutura Tarifária

30/08/2012 Divulgação final da Tarifa Média Inicial (P0), Fator de Ganhos de Eficiência(X) e Estrutura Tarifária

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Evolução das ligações de água (milhões) Ligações projetadas de água (mil)

� Acompanhar o crescimento vegetativo da população adicionando 1,3 milhões de ligações de água até 2019

Evolução das operações – água e esgoto

201 189 143 144 145

724

2009 Real 2010 Real 2011E 2012E 2013E 2014E a 2019E

6,6

6,8 6,9

7,17,3 7,3

2006 2007 2008 2009 2010 1T11

� Acompanhar o crescimento vegetativo da população adicionando 1,7 milhões de ligações de água até 2019

� Coleta: de 79% em 2009 para 90% até 2019

� Tratamento: de 72% em 2009 para 93% até 2019

Ligações projetadas de esgoto (mil)Evolução das ligações de esgoto (milhões)

12

184 233

179 167 154

915

2009 Real 2010 Real 2011E 2012E 2013E 2014E a 2018E

5,0

5,25,3

5,5

5,7 5,7

2006 2007 2008 2009 2010 1T11

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Meta de Perdas de Água (%)

Melhoria de Eficiência - Programa de Redução de Perdas

Ações para Redução de Perdas

Perdas físicas

� Agilidade e qualidade no reparo de vazamentos

� Controle de pressão na rede de distribuição com VRPs

� Manutenção preventiva dos hidrômetros instalados, incluindo os de instalação recente

� Melhoria da qualidade dos materiais

Mar/11:26,0%

26,0

28,0

30,0

32,0

34,0

Estão previstos R$ 912 milhões no Plano deInvestimento 2009-2013 para o Programa deRedução de Perdas de Água

Até 1T11 foram investidos R$ 468 milhões

� Melhoria da qualidade dos materiais

� Pesquisa de vazamentos não visíveis em áreas críticas

� Troca seletiva de redes e canais

Perdas não físicas

� Troca de hidrômetros ineficientes

� Expansão das equipes envolvidas em ação antifraude

� Prevenção de fraudes

� Controle de ligações inativas

13

Meta em Dezembro

2018: 14.0%

Meta em Dezembro

2013: 20.0%

14,0

16,0

18,0

20,0

22,0

24,0

26,0

jan/04

set/0

4

jan/05

set/0

5

jan/06

set/0

6

jan/07

mar/11

dez/1

3

dez/1

8

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Plano de Investimentos no total de R$ 8,6 bilhões para 2009 a 2013, composto por:

Plano de Investimentos

860 948 835 867 827

214212 254 228 231

1.651 1.7261.7481.7531.7502.057

2.194

R$ milhões

14

� Programa Metropolitano de Água

� Projeto Tietê

� Programa Corporativo de Redução de Perdas de Água

� Programa Córrego Limpo

� Programa Onda Limpa

Principais Programas

577 590 664 653 668

2009 2010 2011 2012 2013

Água Esgoto Outros

439

Real. Real. Real.

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Recursos LivresR$ 4.0 bi46.5%

ContratadoR$ 3,9 bi

86%Financiamentos

R$ 4,6 bi53,5%

Plano de Investimentos - Financiamento

Recursos PrópriosR$ 4 bilhões = 46,5%

Recursos de TerceirosR$ 4,6 bilhões = 53,5%

CEF R$ 1,4 biBNDES R$ 1,3 biBIRD R$ 100 mi

R$ 4,4 bi46.5%

Em contratação R$ 387 mi - 8%

Em negociação R$ 255 mi - 6%

BIRD R$ 100 miBID R$ 1,0 biJICA R$ 80 mi

Total Investimentos Financiados

- Valor Total = R$ 6,1 bi- Valor Financiado = R$ 4,6 bi- Contrapartida = R$ 1,5 bi- Alavancagem = 75%

94%

15

JICA

JICA – CEF -BNDES

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A Companhia1

Nossa Operação2

Agenda

Nossa Operação2

3 Nossa Performance Financeira

16

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Dívida por Contrato Dívida por moeda

Acesso a financiamentos de longo prazo e baixo custo

Outro s

2%A gencias

Go vernamentai

s Externa

14%

A gencias

Go vernamentai

s Lo cal

15%

M ercado de

C apitais

Externo

12%

M erc. C apita is

Lo cal

30%

C EF e B B

23%

Moeda Local69%

Moeda Externa

31%

17

R$ milhõesPerfil de vencimento da dívida

12%

-

150

300

450

600

750

900 1.050

1.200

1.350

1.500

1.650

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 +

1.140

1.499

1.250

718 620

533

303 264 257

804

192

844

Dívida Externa

Dívida Local

R$ milhões

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Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Líquido (R$ milhões)

Resultados consistentes

5,527 5,971

7.809* 8.580* 9.230*

2.296*

2006 2007 2008 2009 2010 1T11

*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

183*

1.630* 1.508*

863* 1,055

789

2006 2007 2008 2009 2010 1T11

*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

LAJIDA (R$ milhões)

18

2005 2006 2007 2008 2009 2010

Dividendos declarados 12,2* 9,5* 1,32 1,30 1,73 2,00

Pay Out 40,2 34,7 28,5 34,3 26,1 27,9

* R$/000 ações

Dividendos/Pay Out

*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

654*

3.222*2.727*2.865*

2,6992,446

44.3% 45.2%

36.7%31.8%

34.9%

28.5%

2006 2007 2008 2009 2010 1T11

*Desde 2008, calculados de acordo com CPCs/IRFS

LAJIDA LAJIDA Margem

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Dívida Líquida vs. LAJIDA* (R$ milhões) Dívida Líquida vs. PL (R$ milhões)

Nossa estrutura de capital tem permanecido consistente com a evolução de

nossa geração operacional de caixa e nossa capitalização

Medida histórica de alavancagem

19

* LAJIDA – últimos 12 meses

5.220 5.787 6.220 6.026

6.758

8.439 9.682 9.864

0.8x 0.7x

0.5x 0.7x

2008 2009 2010 1T11

Dív. Liq. Patrimônio Líquido Dív. Liq./PL

5.220 5.787

6.220 6.026

2.865 2.727 3.222 3.039

1,8x 2,1x1,9x 2,0x

2008 2009 2010 1T11

Dív. Liq. LAJIDA Dív. Liq./LAJIDA

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