1 Aula 4 – Administração do Capital de Giro GESTÃO FINANCEIRA 1 Prof. CARLOS EDUARDO MARINHO DINIZ.

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  • 1 Aula 4 Administrao do Capital de Giro GESTO FINANCEIRA 1 Prof. CARLOS EDUARDO MARINHO DINIZ
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  • 2 Balano Patrimonial e Capital de Giro Ativo Circulante Realizvel a Longo Prazo Realizvel a Longo Prazo Ativo Permanente Passivo Circulante Exigvel a Longo Prazo Exigvel a Longo Prazo Patrimnio Lquido Patrimnio Lquido
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  • 3 Capital Circulante Lquido (CCL) CCL = Ativo Circulante Passivo Circulante CCL = (Patrimnio Lquido + Exigvel a Longo Prazo) (Ativo Permanente + Realizvel a Longo Prazo)
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  • 4 CCL Positivo Ativo Circulante $35 Ativo Circulante $35 Ativo Permanente $65 Ativo Permanente $65 Passivo Circulante $20 Passivo Circulante $20 Exig. Longo Prazo $30 Exig. Longo Prazo $30 Patrimnio Lquido $50 Patrimnio Lquido $50 CCL = $15
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  • 5 CCL Negativo Ativo Circulante $70 Ativo Circulante $70 Ativo Permanente $130 Ativo Permanente $130 Passivo Circulante $110 Passivo Circulante $110 Exig. Longo Prazo $40 Exig. Longo Prazo $40 Patrimnio Lquido $50 Patrimnio Lquido $50 CCL = -$40
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  • 6 Capital de Giro Prprio (CGP) CGP = Patrimnio Lquido (Ativo Permanente + Realizvel a Longo Prazo)
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  • 7 Ciclo Operacional Compra de Matria-prima Incio da Fabricao Fim da Fabricao Venda Recebimento da Venda PME(Mp) PMF PMVPMC PME(Mp) = Prazo Mdio de Estocagem de Matria-prima PMF = Prazo Mdio de Fabricao PMV = Prazo Mdio de Venda PMC = Prazo Mdio de Cobrana
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  • 8 Ciclo Operacional Compra de Matria-prima Incio da Fabricao Fim da Fabricao Venda Recebimento da Venda PME(Mp) PMFPMV PMC Necessidade de Recurso Acumulada
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  • 9 Ciclo Operacional Compra de Matria-prima Incio da Fabricao Fim da Fabricao VendaRecebimento da Venda Necess. de Recurso Acum. Pagamento Fornecedores Desconto Duplicatas Prazo de Pagamento Prazo de Desconto De Duplicatas Financiamento do Capital de Giro
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  • 10 Ciclo Financeiro e Econmico Compra de Matria-prima Incio da Fabricao Fim da Fabricao Venda Recebimento da Venda PME(Mp)PMFPMVPMC Ciclo Operacional PMPF Ciclo Financeiro (Caixa) Ciclo Econmico
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  • 11 Ciclo Financeiro e Econmico O ciclo financeiro mede exclusivamente as movimentaes de caixa, abrangendo o perodo entre o desembolso inicial de caixa e o recebimento da venda. O ciclo econmico considera unicamente os eventos de natureza econmica, envolvendo a compra de materiais at a respectiva venda.
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  • 12 Ciclos Operacional = PME(Mp)+PMF+PMV+PMC Financeiro = Operacional PMPF - PMDD Econmico = Operacional - PMC PME(MP) = Prazo Mdio de Estocagem de Matria-prima PMF = Prazo Mdio de Fabricao PMV = Prazo Mdio de Venda PMC = Prazo Mdio de Cobrana PMPF = Prazo Mdio de Pagamento a Fornecedores PMDD = Prazo Mdio de Desconto de Duplicatas
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  • 13 Conflito Risco-Retorno Investimento Em Ativos Correntes Investimento Em Ativos Correntes Reduo da Rentabilidade Da Empresa Reduo da Rentabilidade Da Empresa
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  • 14 Alternativas de Investimento Alto Risco $210.000 $320.000 $530.000 $106.000 $159.000 $265.000 Alto Risco $210.000 $320.000 $530.000 $106.000 $159.000 $265.000 Ativo Circulante Ativo Permanente Total Passivo Circulante Exigvel a Longo Prazo Patrimnio Lquido Baixo Risco $380.000 $320.000 $700.000 $140.000 $210.000 $350.000 Baixo Risco $380.000 $320.000 $700.000 $140.000 $210.000 $350.000
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  • 15 Retorno das Alternativas Alto Risco 26,4% 23,4% Alto Risco 26,4% 23,4% Sobre Patr. Lquido Sobre Ativo Baixo Risco 20,0% 12,3% Baixo Risco 20,0% 12,3%
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  • 16 Equilbrio Financeiro tempo $ Ativo Permanente Ativo Circulante Permanente Capital de Giro Sazonal Recursos Sazonais Recursos Permanentes (Longo Prazo)
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  • 17 tempo $ Ativo Permanente Ativo Circulante Permanente Capital de Giro Sazonal Recursos Permanentes (Longo Prazo) Estrutura de Risco Mnimo Recursos em Excesso
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  • 18 tempo $ Ativo Permanente Ativo Circulante Permanente Capital de Giro Sazonal Recursos Permanentes (Longo Prazo) Estrutura Alternativa Recursos de Curto Prazo
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  • 19 tempo $ Ativo Permanente Ativo Circulante Permanente Capital de Giro Sazonal Recursos Permanentes (Longo Prazo) Estrutura Alternativa de Maior Risco Recursos de Curto Prazo
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  • 20 REFERNCIAS GITMAN, Lawrence J. Princpios de Administrao Financeira. So Paulo, Harbra, 1997. ASAF NETO, Alexandre; SILVA, Csar Augusto Tibrcio. Administrao de capital de giro. So Paulo: Atlas, 1997. HOJI,Massakasu. Administrao Financeira uma abordagem prtica.So Paulo.Atlas.3ed.2001. WESTON, J. Fred & BRIGHAM, Eugene F. Fundamentos da Administrao Financeira. So Paulo, Editora Makron Books, 2000.