“...objetivando a formulação de um esquema que seja adequado à maximização dos retornos dos proprietários das ações ordinárias da empresa, ao mesmo tempo em que possa propiciar a manutenção de um certo grau de liquidez.”

Objetivo da Função Financeira

Maximização da Rentabilidade x Liquidez

O Papel da Administração Financeira

Meta da Administração Financeira

Maximização da Riqueza x Maximização dos Lucros

Aspectos:

1. Perspectiva de longo prazo;

2. Valor do dinheiro no tempo;

3. Retorno do capital próprio;

4. Dividendos;

5. Risco.

RENTABILIDADE

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

9,0%

J AN. FEV. MARÇO ABRIL MAIO J UNHO J ULHO AGO. SET. OUT. NOV. DEZ.

Áreas de decisões financeiras:

1. Investimento;

2. Financiamento;

3. Destinação dos lucros.

O Administrador Financeiro:

1. Análise e planejamento;

2. Administração da estrutura do ativo;

3. Administração da estrutura financeira.

Sistema Financeiro Nacional – SFN

• Autoridades normativas:

1. CMN – Conselho Monetário Nacional

2. BC ou Bacen – Banco Central do Brasil

• Sistema Operativo

1. Instituições financeiras

Conselho Monetário Nacional

• Atribuições:

1. adaptação do volume dos meios de pagamento as reais necessidades da economia e ao seu processo de desenvolvimento;

2. melhor utilização dos recursos de moeda estrangeira, buscando o equilíbrio do Balanço de Pagamentos e regulando o valor externo da moeda;

3. aprimoramento das instituições e dos instrumentos com vistas a maior eficiência na mobilização de recursos para atividades produtivas;

4. zelo pela liquidez e solvência das instituições financeiras;

5. coordenação das políticas monetária, creditícia, fiscal, orçamentária e da dívida pública.

Banco Central do Brasil• Atribuições:

1. Banco dos Bancos:

• depositário dos depósitos compulsórios dos Bancos Comerciais;

• fornecer empréstimos de liquidez e descontos para atender as necessidade imediatas das instituições financeiras;

• regulamenta o funcionamento dos serviços de compensação de cheques e outros papéis;

2. Superintendente do SFN:

• fiscalizar e controlar as atividades das instituições financeiras;

• concede autorização para o funcionamento de instituições financeiras:

• decreta intervenção ou liquidação extra-judicial.

Banco Central do Brasil• Atribuições:

3. Executor de política monetária:

• regula a expansão dos meios de pagamento, elaborando o orçamento monetário, utilizando os instrumentos da política monetária.

4. Banco Emissor:

• único responsável pela emissão do papel-moeda e da moeda metálica.

5. Banqueiro do Governo:

• financia o Tesouro Nacional, mediante a colocação de títulos públicos e a administração da dívida pública (interna e externa);

• depositário das reservas internacionais do país;

• responsável pelas operações ligadas aos organismos internacionais.

1o.) - Instituições de crédito a curto prazo

• bancos comerciais

• caixas econômicas

• cooperativas de crédito 

2o.) - Instituições de crédito de médio e longo prazo

• bancos de desenvolvimento

• bancos de investimento 

3o.) - Instituições de crédito para financiamento de bens de consumo duráveis

• sociedades de crédito, financiamento, investimento

• caixa econômica federal

 

  4o.) - Sistema Financeira de Habitação

• caixas econômicas

• associações de poupança e empréstimo

• sociedade de crédito imobiliário 

5o.) - Instituições de Intermediação no Mercado de Capitais

• sociedades corretores (CCVM)

• sociedades distribuidores (DTVM)

• insvestidores instituicionais

 

6o.) - Instituições de Seguro e Capitalização

• seguradoras

• corretoras de seguro

• entidades abertas e fechadas de previdência privada

• sociedades de capitalização

• Bancos Comerciais

   Os Bancos Comerciais constituem a base do sistema monetário, possuindo a capacidade de criar, sob efeito multiplicador a principal fração do conceito convencional da moeda (a moeda escritural), constituída pelo total de depósitos a vista nestas instituições.

Por este motivo, são passíveis de permanente vigilância do Bacen, que controla a expansão da oferta monetária através de:

1. operações de mercado aberto

2. operações de redesconto

3. recolhimentos compulsórios

 

• Caixa Econômica

• Cooperativas de Crédito

• Sociedades Corretoras

• Sociedades Distribuidoras

• Sociedades de Arrendamento Mercantil (Leasing)

• Investidores Institucionais

1. Fundos Mútuos de Investimento;

2. Entidades Abertas e Fechadas de Previdência Privada;

3. Seguradoras.

• Bancos Múltiplos

• Bancos Cooperativos