RELEASE DE RESULTADOS | 4T20 Calendário Safra

Uberaba, 10 de junho de 2020 - A Companhia Mineira de Açúcar e

Álcool Participações (CMAA), Companhia aberta registrada na CVM

(categoria B), um dos maiores players de etanol, açúcar VHP e

bioeletricidade no estado de Minas Gerais, apresenta os resultados

consolidados do 4T e ano safra de 2020 – calendário Safra (período

entre 01/04/2019 a 31/03/2020).

Destaques 2020 x 2019

Faturamento líquido de R$ 974,5 milhões, 10,9% maior do

que os R$ 878,9 milhões registrados em 2019.

Processamento de 6.094,5 mil toneladas de cana, 8,5%

superior ao volume processado durante o mesmo

período da safra anterior. No ano safra foram produzidos:

301 mil toneladas de açúcar VHP, 321 mil m³ de etanol e

367 mil MWh de energia.

EBITDA de R$ 439,5 milhões no ano safra ante R$ 358,3

milhões na safra anterior, com margem de 45,1%.

Principais indicadores

valores em milhões de R$

Principais indicadores 4T20 4T19 Δ% 4T/4T 2020 2019 Δ% 20/19

Receita líquida 155,0 227,1 -31,7% 974,5 878,9 10,9%

Valor justo ativo biológico -3,3 1,0 - 8,8 0,8 1005,5%

CPV 133,0 198,9 -33,1% 747,1 691,2 8,1%

% CPV da receita líquida 85,8% 87,6% -1,8 p.p. 76,7% 78,6% -2,0 p.p.

Lucro bruto 18,8 29,2 -35,7% 236,2 188,5 25,3%

Margem bruta (%) 12,1% 12,8% -0,7 p.p. 24,2% 21,4% 2,8 p.p.

Despesas Gerais e Adm 17,8 20,9 -14,8% 92,0 74,8 23,1%

Ebitda 26,6 22,2 20,3% 439,5 358,3 22,7%

Margem Ebitda (%) 17,2% 9,8% 7,4 p.p. 45,1% 40,8% 4,3 p.p.

Lucro líquido -2,8 -20,1 -86,1% 62,7 16,4 281,9%

Margem líquida (%) -1,8% -8,8% 7,0 p.p. 6,4% 1,9% 4,6 p.p.

Impacto IFRS 16 4,8 0,0 - -7,7 0,0 -

Lucro Líquido (-) IFRS 16 -7,6 -20,1 -62,0% 70,4 16,4 328,9%

Margem Líquida (-) IFRS16 (%) -4,9% -8,8% 3,9 p.p. 7,2% 1,9% 2,9 p.p.

Cana processada (mil toneladas) 0,0 0,0 - 6.094,5 5.618,8 8,5%

ATR (kg/tonelada de cana) 0,0 0,0 - 134,5 135,9 -1,0%

Informação importante

Novas normas aplicáveis às

informações trimestrais

Operações de arrendamento mercantil

A Companhia, a partir de 1º de abril de

2019, adotou o IFRS 16 (CPC 06 (R2)) -

Operações de Arrendamento Mercantil

que introduz um modelo único de

contabilização de arrendamentos e

parcerias agrícolas no balanço

patrimonial. O direito de uso do ativo foi

reconhecido como um ativo e a

obrigação dos pagamentos como um

passivo. A informação comparativa

apresentada para 31 de março de 2020

segue o CPC 06/IAS 17 e interpretações

relacionadas, seguindo a abordagem

retrospectiva modificada.

Nesse sentido, também apresentamos o

resultado de 2020 considerando os

efeitos do IFRS16.

Jeferson Degaspari

CFO e DRI

ri@cmaa.ind.br

34 3228-7310

mailto:ri@cmaa.ind.br

Release de Resultados | 4T20 – Calendário Safra

Mensagem da Administração

Enquanto o mundo atravessa um dos momentos mais desafiadores da história,

mantemos o compromisso de cumprir nosso papel social produzindo energia limpa e

contribuindo com a sociedade por meio do fornecimento de alimento e etanol.

Também mantemos intacto o nosso compromisso com a vida e a segurança das nossas

pessoas e seus familiares. Para isso, temos monitorado a evolução e os desdobramentos

decorrentes da pandemia do COVID-19 e adotando as medidas necessárias para

minimizar o seu impacto. Com a assertividade de nossas ações, até o momento,

registramos apenas casos leves e todos tendo sido infectados fora da empresa.

Aproveitamos o momento para lamentarmos e nos solidarizamos com os familiares das

vítimas da pandemia em todo o mundo.

Segundo dados da Conab e da Única, as condições climáticas nas regiões produtoras

contribuíram para que o Brasil registrasse a maior produção de etanol de sua história, 34

bilhões de litros (base de cana de açúcar), 5,1% maior do que a safra anterior. O

crescimento é resultado de uma maior safra de cana-de-açúcar no período, foram mais

de 642,7 milhões de toneladas colhidas, o que representa acréscimo de 3,6% em

relação a safra anterior e a área colhida ficou em 8,4 milhões de hectares.

Assim, a nossa produção de etanol anidro alcançou 153,5 mil m3 na safra 2020, 2,7% a

mais do que o registrado na safra anterior. Já as

vendas do produto ficaram 4,7% baixo do verificado

em 2019, totalizando 142,1 mil m3. Por outro lado, a

produção do etanol hidratado superou em 19,1% o

volume auferido em 2019 e o volume de vendas do

produto cresceu 14,2% no mesmo período de

comparação. Com isso a receita bruta na safra 2020

alcançou R$ 1.076,3 milhões, evolução de 10,3%

ante a safra anterior. Tal crescimento já incorpora a

participação da Usina Vale do Pontal no resultado consolidado do Grupo CMAA

iniciado no 1T20. Mesmo considerando essa participação, o custo dos produtos

vendidos em relação a receita líquida foi 2 p.p. menor. As despesas operacionais, que

totalizaram R$ 92,0 milhões na safra 2020, ficaram 23,1% acima do registrado no mesmo

período da safra anterior. Resultado do aumento da receita, compensado pela

diminuição do custo e com o aumento das despesas operacionais, o EBITDA na safra

2020 alcançou R$ 439,7 milhões, avanço de 22,7% quando comparado com a safra

2019.

Iniciamos um novo calendário safra com a motivação renovada e com uma estratégia

clara: maximizar a capacidade instalada por meio da expansão do plantio da cana e

aumento da eficiência, sem descuidar da segurança e do bem-estar das nossas

pessoas.

“Mantemos o compromisso

de cumprir nosso papel social

produzindo energia limpa e

contribuindo com a

sociedade por meio do

fornecimento de alimento e

etanol.”

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Calendário Safra

Desempenho Operacional

A CMAA encerrou a safra de 2019/2020 com 6.094,5 mil toneladas de cana

processada, volume que superou em 8,5% as 5.618,8 mil toneladas registradas na

safra 2018/2019. A cana processada originada por terceiros foi 7,2% maior durante

a safra enquanto a própria cresceu 10,2%. Com isso a cana processada por terceiros

permaneceu como 57,5% do total de cana processada.

De acordo com dados da Unica, o ATR na região Centro-Sul do País alcançou 138,57

kg/t na safra 2019/2020 ante 137,88 kg/t na safra anterior. No mesmo período, a

CMAA apresentou ATR de 134,5 kg/t, ante 135,9 kg/t na safra 2018/2019, explicado

pela incorporação da Usina Vale do Pontal no primeiro trimestre da safra 1T20. A

Usina está em fase de ramp-up para atingir o mesmo nível de eficiência da Usina

Vale do Tijuco.

Durante a safra 2019/2020, a Companhia manteve a prioridade na produção de

Etanol para suprir a forte demanda do mercado interno e para compor o estoque

da entressafra. Contudo, tanto a produção de etanol como a de açúcar registraram

evolução frente aos volumes produzidos na safra anterior. Na safra 2019/2020 foram

produzidas 301,3 mil toneladas de açúcar, evolução de 1,7% quando comparado

com as 295,8 mil toneladas na safra 2018/2019. Já a produção acumulada de etanol

totalizou 321,3 bilhões de litros, sendo 167,9 milhões de etanol hidratado e 153,5

milhões de litros de etanol anidro. Os volumes produzidos de etanol representam

crescimento de 2,7% no etanol anidro e de 19,1% no etanol hidratado,

No mesmo período de comparação, a geração de bioenergia apresentou aumento

de 16,5%, passando de 316,4 mil MWh na safra 2018/2019 para 367,5 mil MWh na

safra 2019/2020.

Início Término Ano Calendário Calendário Safra

01/Jan 31/Mar 1T 4T01/Abr 30/Jun 2T 1T01/Jun 30/Set 3T 2T30/Set 31/Dez 4T 3T

2.348,6 2.588,3

3.270,23.506,2

5.618,8 6.094,5

2019 2020

CANA PROCESSADAMI L TO NELAD AS

Própria Terceiros

+8,5%

135,9 134,5

2019 2020

ATRKG/TO N D E CANA

-0,7%

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Desempenho Econômico-Financeiro

Receita Operacional

Na safra 2019/2020 a CMAA manteve a estratégia de priorizar a produção de etanol

a fim de atender à maior demanda do mercado interno. Com isso, ao término da

safra a Companhia registrou avanço de 24,2% na receita bruta de etanol hidratado

que somou R$ 369,5 milhões e de 2,0% nas vendas de etanol anidro que totalizou

R$ 302,0 milhões. Já as vendas de açúcar apresentaram avanço de 4,3% na

comparação com a safra anterior, ao atingir R$ 310,1 milhões em 2019/2020. Por fim,

a receita com energia elétrica registrou acréscimo 12,5% em linha com o aumento

da geração.

RECEITA BRUTA POR PRODUTO

Produção 4T20 4T19 Δ% 4T/4T 2020 2019 Δ% 20/19

Açúcar (mil toneladas) 3,5 4,3 -18,0% 301,3 295,8 1,7%

Etanol anidro (mil m³) - - - 153,5 149,4 2,7%

Etanol Hidratado (mil m³) - - - 167,9 140,7 19,1%

Energia ('000 MWh) 45,1 11,8 275,0% 367,5 316,4 16,5%

Etanol

Hidratado

46%

Etanol

Anidro

24%

Açúcar

24%

Energia

elétrica

6%

4T20 - R$ 171,9 MILHÕES

Etanol

Hidratado

34%

Etanol

Anidro

28%

Açúcar

29%

Energia

elétrica

8%

Outros

1%

2020 - R$ 1.076 MILHÕES

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CPV O custo dos produtos vendidos na safra 2019/2020 apresentaram alta, em valores

absolutos, de 8,1% na comparação com a safra anterior, ao atingir R$ 747,1 milhões,

em função do aumento nos volumes de açúcar, etanol e energias produzidas no

ano. Quando se compara o custo unitário de açúcar/etanol sobre o ATR vendido, o

crescimento é de 3,9%. Considerando o CPV como percentual da receita líquida

auferida no trimestre, a participação na safra atingiu 76,7%, 2,0 p.p. abaixo do

verificado na safra 2018/2019.

Lucro bruto

Com isso, a CMAA registrou lucro

bruto de R$ 236,2 milhões na

safra 2019/2020, 25,3% acima do

registrado na safra anterior. Com

o aumento de eficiência que a

Companhia auferiu durante a

safra, a margem bruta teve

acréscimo de 2,8 p.p., saindo de

21,4% na safra 2018/2019 para

24,2% na última safra.

Despesas operacionais

A CMAA registrou despesas gerais, administrativas e de vendas de R$ 92,0 milhões

na safra 2018/2019, aumento de 23,1% na comparação com os R$ 74,8 milhões

registrados no ano safra anterior. As despesas com vendas atingiram R$ 52,6 milhões,

3,3% menor em relação a safra anterior. Já as despesas administrativas

apresentaram evolução de 16,9%, atingindo R$ 31,0 milhões na safra 2019/2020, ante

R$ 26,5 milhões na safra anterior, principalmente devido ao aumento de despesas

com pessoal em função da maior quantidade média mensal de trabalhadores no

departamento administrativo e maiores despesas com serviços de terceiros, reflexo

227,1 155,0

878,9 974,5

4T19 4T20 2019 2020

RECEITA LÍQUIDAEM MILHÕES DE R $

+10,9%-31,7%

29.2 18.8

188.5 236.2

12.8% 12.1%

21.4% 24.2%

4T19 4T20 2019 2020

LUCRO BRUTO E MARGEM BRUTAEM MILHÕES DE R$ E (%)

Lucro bruto Margem bruta (%)

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das maiores despesas com consultorias/assessorias e licenças de uso de softwares.

Esse aumento das despesas administrativas na safra 2019/2020 está relacionado a

adequação do crescimento do Grupo CMAA.

Ebitda

Com o aumento verificado na receita líquida e aumento da eficiência, o Ebitda

totalizou R$ 439,7 milhões na safra 2018/2019, avanço de 22,7% frente os R$ 358,3

milhões registrado na safra anterior. A margem atingiu 45,1%, evolução de 4,3 p.p.

Nota: A forma de cálculo do EBITDA contempla depreciação, amortização de ativo biológico, amortização de

tratos cana soca, amortização de gastos entressafra, amortização do plantio e amortização do direito de uso

sobre arrendamentos e parcerias agrícolas (IFRS 16).

Resultado financeiro

Na safra 2019/2020 o resultado financeiro líquido foi uma despesa líquida de R$ 97,2

milhões, redução de 10,1% quando comparado com os R$ 108,1 milhões reportados

na safra 2018/2019. Contribuiu para o resultado a redução das despesas financeiras

de R$ 386,9 milhões na safra 2018/2019 para R$ 265,8 milhões na safra 2019/2020.

valores em milhões de R$

Despesas operacionais 4T20 4T19 Δ% 4T/4T 2020 2019 Δ% 20/19

Despesas com Vendas 8,0 14,6 -45,1% 52,7 54,5 -3,3%

Despesas Administrativas 7,5 6,2 20,1% 31,0 26,5 16,9%

Outras despesas (receitas) operacionais 2,3 0,1 2088,4% 8,4 -6,2 NA

TOTAL 17,8 20,9 -14,8% 92,0 74,8 23,1%

valores em milhões de Reais

Cálculo do EBITDA 4T20 4T19 Δ% 4T/4T 2020 2019 Δ% 20/19

Receita bruta 171,9 250,1 -31,3% 1.076,3 975,9 10,3%

Receita líquida 155,0 227,1 -31,7% 974,5 878,9 10,9%

Valor justo ativo biológico -3,3 1,0 - 8,8 0,8 1005,5%

CPV 133,0 198,9 -33,1% 747,1 691,2 8,1%

Despesas Gerais, comerciais e outras 17,8 20,9 -14,8% 92,0 74,8 23,1%

Depreciação e Amortização 25,7 13,9 85,0% 295,3 244,6 20,8%

EBITDA 26,6 22,2 20,3% 439,5 358,3 22,7%

Margem EBITDA 17,2% 9,8% 7,4 p.p. 45,1% 40,8% 4,3 p.p.

valores em milhões de R$

Resultado financeiro 4T20 4T19 Δ% 4T/4T 2020 2019 Δ% 20/19

Resultado financeiro líquido -10,3 -28,9 -64,4% -97,2 -108,1 -10,1%

Receita financeira 105,3 47,0 123,9% 168,7 278,8 -39,5%

Despesa financeira -115,6 -76,0 52,2% -265,8 -386,9 -31,3%

Release de Resultados | 4T20 – Calendário Safra

Resultado líquido

A partir do desempenho operacional e financeiro, a CMAA registrou lucro líquido de

R$ 62,7 milhões na safra 2019/2020, resultado 281,9% acima do registrado na safra

anterior, quando obteve resultado líquido positivo de R$ 16,4 milhões. A margem

líquida foi 4,5 p.p. acima do mesmo período de comparação, totalizando 6,4% na

safra 2019/2020.

Endividamento Bancário

Os recursos captados pela CMAA são utilizados para financiar os investimentos nas

áreas industriais e agrícolas, e também para suprir as necessidades de capital de

giro, incluindo exportações. Entre os trimestres, as necessidades de capital de giro

podem ser alteradas significativamente em função da safra e dos estoques. Assim,

o eventual pico de endividamento em um período é geralmente seguido de

redução no próximo trimestre devido à conversão de estoque de produto acabado

em caixa.

O endividamento bruto foi de R$ 1.026,6 milhões em 31/03/20 o que evidencia um

aumento de 10,1%, ante os R$ 932,2 milhões registrados ao final da safra 2018/19

(31/03/2019). A posição da dívida bruta vem acompanhada do alongamento de

seu perfil e redução de seu custo médio.

As disponibilidades e equivalentes de caixa de R$ 469,4 milhões em março de 2020

são suficientes para amortizar 1,9 vezes a dívida bancária de curto prazo, contra 1,8

vez a capacidade de amortizar a dívida bancária de curto prazo em março de

2019. Considerando tais disponibilidades, a dívida liquida consolidada da

Companhia somava R$ 557,2 milhões ao final de março de 2020, 2% maior do que a

posição registrada ao final de março de 2019, de R$ 546,2 milhões.

Em 14 de novembro de 2019, nos termos da Instrução CVM nº 400, ocorreu a 26ª

(vigésima sexta) emissão da Eco Securitizadora de Direitos Creditórios do

Agronegócio S.A. (“Oferta”), emitidos com lastro em direitos creditórios do

agronegócio representados por debêntures não conversíveis em ações, da Vale do

Tijuco Açúcar e Álcool S.A. (controlada da CMAA). A Oferta foi encerrada em 04 de

fevereiro de 2020, foram subscritos e integralizados 300.000 (trezentos mil) CRA,

perfazendo o montante total de: R$ 300.000.000,00 (trezentos milhões de reais),

245294

177

108 101 102

20/21 21/22 22/23 23/24 24/25 25/26 e Demais

CRONOGRAMA DE PAGAMENTO DA DÍVIDA BRUTA BANCÁRIAEM MILHÕES DE R$

Release de Resultados | 4T20 – Calendário Safra

sendo que o prazo de carência é de 4 anos e a amortização ocorrerá ao final do

4º, 5º e 6º ano. A Oferta teve como “Coordenador Líder” e “Formador de Mercado”

a empresa XP Investimentos Corretora de Câmbio, Títulos e Valores Mobiliários S.A.,

no papel de “Agente Fiduciário” a empresa Pentágono S.A. Distribuidora de Títulos

E Valores Mobiliários e como “Custodiante” a empresa Vórtx Distribuidora de Títulos

e Valores Mobiliários Ltda.

23% 30% 24%

77% 70% 76%

4T19 3T20 4T20

DÍVIDA BRUTA% CURTO E LO NGO P RAZO

Curto prazo Longo prazo

546,2619,7

557,2

97,2 101,7 91,4

31/03/2019 31/12/2019 31/03/2020

DÍVIDA LÍQUIDA X MOAGEM DE CANAEM MI LHÕ ES D E R$

Dívida líquida (R$ milhões) Dívida líq. (R$) /Moagem de cana safra 2018/19

Moeda

estrangeira

8,8%Moeda

Local

91,2%

Dívida bruta por moeda 31/03/2020

Release de Resultados | 4T20 – Calendário Safra

A CMAA possui uma Política de Hedge em relação à exposição cambial, para que

decisões mais eficientes possam ser tomadas frente às incertezas do mercado.

Como parte de sua Política de Gestão de Risco, a Companhia possui as seguintes

regras:

Endividamento Curto Prazo: 1) Exposição zero; 2) Obrigatoriedade de Hedge; 3)

Possibilidade de Boleta Interna; 4) Instrumentos Derivativos Hedge/Swap.

Endividamento Longo Prazo: 1) Exposição limite aprovado pelo acionista de US$ 30

milhões; 2) Limitado até 20% do endividamento, 3) Duração superior a 12 meses.

Acima desses limites obrigatoriedade de Hedge.

O Grupo CMAA teve aprovação extraordinária dos acionistas para endividamento

em moeda estrangeira para período inferior a 12 meses em função da estratégia de

alongamento da operação existente em moeda estrangeira. Em 31/03/2020, a

exposição da Companhia em moeda Estrangeira foi de US$ 17,8 milhões de dólares,

com vencimento nas safras 20/21 e 21/22, representando apenas 8,8% da dívida no

período.

Anexo I – DRE (consolidado contábil)

valores em milhões de Reais

Demonstração de resultados 2020 2019 Δ% 20/19Receita operacional líquida 974,5 833,0 17,0%

Variação do valor justo de ativo biológico 8,8 -0,2 NA

Custo das vendas e serviços -747,1 -650,2 14,9%

Lucro bruto 236,2 183,6 28,7%

Despesas operacionais -92,0 -72,6 26,8%

Despesas com vendas -52,7 -53,6 -1,8%

Despesas administrativas -31,0 -24,9 24,7%

Outras receitas (despesas) operacionais líquidas -8,2 5,9 NA

Resultado de equivalência patrimonial -0,2 0,0 NA

Resultado antes das receitas (despesas)

financeiras líquidas, equivalência patrimonial e

impostos

144,2 111,0 30,0%

(Despesas) Rceitas financeiras líquidas -97,2 -101,5 -4,3%

Despesas financeiras -265,8 -372,8 -28,7%

Receitas financeiras 168,7 271,3 -37,8%

Resultado antes dos impostos 47,0 9,4 398,5%

Imposto de renda e contribuição social correntes -7,1 -0,5 NA

Imposto de renda e contribuição social diferidos 22,8 9,9 130,5%

Lucro líquido do período 62,7 18,8 232,8%

Release de Resultados | 4T20 – Calendário Safra

Anexo II – Balanço Patrimonial (consolidado contábil)

valores em milhares de Reais

Balanço Patrimonial - Ativo 31/03/2020 31/03/2019 Δ% Balanço Patrimonial - Passivo 31/03/2020 31/03/2019 Δ%Caixa e equivalentes de caixa 453.310 381.350 18,9% Empréstimos e financiamentos 244.548 212.658 15,0%

Aplicações financeiras 71 4.619 -98,5% Instrumentos financeiros derivativos 122.838 1.671 7251,2%

Contas a receber de clientes e outros recebíveis 43.456 28.731 51,3% Fornecedores e outras contas a pagar 92.582 103.288 -10,37%

Arrendamentos a receber 51.380 - - Arrendamentos e parcerias agrícolas a pagar 66.913 - -

Estoques 56.854 46.579 22,1% Provisões e encargos trabalhistas 25.022 23.873 4,8%

Adiantamento a fornecedores e outros ativos 26.566 94.464 -71,9% Obrigações fiscais 10.676 9.132 16,9%

Ativo biológico 109.876 90.996 20,7% Adiantamento de clientes 14.379 40.095 -64,1%

Impostos e contribuições a recuperar 9.746 22.079 -55,9% Outros passivos circulantes 6 652 -99,1%

Instrumentos financeiros derivativos 124.898 7.626 1537,8%

Total do ativo circulante 876.157 676.444 29,52% Total do passivo circulante 576.964 391.369 47,4%

Realizável a longo prazo Empréstimos e financiamentos 782.054 719.532 8,7%

Aplicações financeiras vinculadas 16.057 - - Instrumentos financeiros derivativos 11.062 - -

Contas a receber de clientes e outros recebíveis 20.796 29.480 -29,5% Arrendamentos e parcerias a pagar 214.024 8.036 2563,3%

Arrendamentos a receber 145.454 - - Outros passivos não circulantes 332.637 - -

Adiantamento a fornecedores e outros ativos 1.380 41.533 -96,7% Provisão para perdas em investimentos 5.753 2.686 114,2%

Depósitos judiciais 1.719 2.911 -40,9% Adiantamento de clientes 103.974 79.364 31,0%

Impostos e contribuições a recuperar 28.710 28.463 0,9% Provisões para contingências 3.376 4.356 -22,5%

Instrumentos financeiros derivativos 178.711 443 40241,1%

Imposto de renda e contribuição social diferidos 62.441 23.382 167,0%

Total do realizável a longo prazo 455.268 126.212 260,7% Total do passivo não circulante 1.452.880 813.974 78,5%

Investimentos 2.541 140 1715,0% Patrimônio líquido

Imobilizado 761.325 689.079 10,5% Capital social 379.239 379.239 0,0%

Intangível 5.883 6.153 -4,4% Reserva de capital 4.164 4.164 0,0%

Direito de Uso 254.634 - - Ajuste de avaliação patrimonial -46.868 -17.476 168,2%

Total do ativo não circulante 1.479.651 821.584 80,1% Prejuízos acumulados -10.571 -73.242 -85,6%

Total do patrimônio líquido 325.964 292.685 11,4%

Total do passivo 2.029.844 1.205.343 68,4%

Total do ativo 2.355.808 1.498.028 57,3% Total do passivo e patrimônio líquido 2.355.808 1.498.028 57,3%

Release de Resultados | 4T20 – Calendário Safra

Instrução CVM 381/03

Em conformidade com a Instrução CVM nº 381, a Companhia informa que os seus auditores independentes, Ernst & Young

Auditores Independentes, não prestaram durante os últimos três meses da safra 2019/2020, findo em 31 de março de 2020

outros serviços que não os relacionados com auditoria externa. A política da Companhia na contratação de outros serviços,

que não auditoria externa, assegura que não haja conflito de interesses ou perda de independência dos auditores.

Disclaimer

Considerações futuras, se contidas nesse documento, são exclusivamente relacionadas às perspectivas do negócio,

estimativas de resultados operacionais e financeiros e às perspectivas de crescimento da Companhia, não se constituindo,

portanto, em garantia de performance ou de resultados futuros da Companhia. Essas considerações são apenas projeções

e, como tal, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da Companhia em relação ao futuro do

negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o seu plano de negócios. Tais considerações futuras dependem,

substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do

desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de

divulgação arquivados pela Companhia e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio.

Adicionalmente, informações adicionais não auditadas ou revisadas por auditoria aqui contidas refletem a interpretação

da Administração da Companhia sobre informações provindas de suas informações anuais e seus respectivos ajustes, que

foram preparados em conformidade com as práticas de mercado e para fins exclusivos de uma análise mais detalhada e

específica dos resultados da Companhia. Dessa forma, tais considerações e dados adicionais devem ser também

analisados e interpretados de forma independente pelos acionistas e agentes de mercado que deverão fazer suas próprias

análises e conclusões sobre os resultados aqui divulgados. Nenhum dado ou análise interpretativa realizada pela

Administração da Companhia deve ser tratado como garantia de desempenho ou de resultado futuro e são meramente

ilustrativas da visão da Administração da Companhia sobre os seus resultados. A administração da Companhia não se

responsabiliza pela conformidade e pela precisão das informações financeiras gerenciais discutidas no presente relatório.

Tais informações financeiras gerenciais devem ser consideradas apenas para fins informativos e não de forma a substituir a

análise de nossas demonstrações financeiras individuais e consolidadas auditadas por auditores independentes para fins

de decisão ou para qualquer outra finalidade.